3月の中国新規銀行融資は3.4兆元へ大幅増の予想で連休明けの需要回復や季節要因が寄与

ロイターの調査によると、中国の銀行融資は3月に大幅な回復を見せる見通しです。これは春節休暇明けの需要増や、第1四半期の目標達成に向けた銀行側の動きが季節的な要因となっています。

エコノミスト17人を対象とした調査の平均予測では、3月の人民元建て新規融資額は約3兆4000億元（約4976億1000万ドル）に達すると予測されています。これは2月の9000億元から大幅な増加となりますが、前年同月の3兆6400億元には届かない見込みです。

融資需要の動向について、シティグループ傘下のシティ・リサーチは、3月中の手形割引率が横ばいで推移したことを指摘し、信用需要は安定しているものの、極めて強いわけではないとの見解をリポートで示しました。

一方で、経済の基調は改善傾向にあります。先月の中国の製造業活動は、需要の回復を背景に過去1年で最も速いペースで拡大しました。中央銀行は国内需要や中小企業への金融支援を強化する方針を示していますが、現時点での広範な利下げについては慎重な姿勢を維持しています。

こうした状況を受け、ゴールドマン・サックスは、経済成長の見通しが著しく悪化しない限り、中央銀行が政策緩和を急ぐことはないと分析しています。同社は先週日曜日、年内に予定していた10ベーシスポイントの利下げ予想を撤回しました。

その他の主要な金融指標についても、堅調な推移が予想されています。広義のマネーサプライ（M2）の伸び率は前年同月比8.9%と、2月の9%からわずかに鈍化する見通しです。また、人民元融資残高の伸び率は前年比5.9%と予測されています。さらに、与信と流動性の広範な指標である社会融資総量は、3月に5兆4000億元と、前月の2兆3800億元から2倍以上に拡大する見通しです。