3月の米サービス業景況指数は54.0に低下し仕入れ価格指数は約3年半ぶりの高水準まで大幅上昇を記録した

米国のサービス部門の成長は3月に減速したものの、企業が支払う投入価格は3年半ぶりの高水準付近まで上昇しました。これは、イランとの長期化する紛争がインフレ圧力を増大させている初期の兆候とみられています。供給管理協会（ISM）が発表した3月の非製造業購買担当者景気指数（PMI）は54.0となり、2月の56.1から低下、ロイターがまとめたエコノミスト予想の54.9を下回りました。指数の50超えは、経済活動の3分の2以上を占めるサービス部門が依然として拡大傾向にあることを示しています。

イスラエルとイランの衝突は2ヶ月目に入り、世界の原油価格を50%以上押し上げています。これに伴い、ブレント原油などの指標価格が上昇し、全米の平均小売ガソリン価格は3年以上ぶりに1ガロンあたり4ドルを突破しました。市場ではWTガソリン価格への波及も懸念されています。エコノミストらは、紛争によるインフレへの影響が、金曜日に発表予定の3月消費者物価指数（CPI）に顕著に表れると予測しています。

ISM調査の仕入れ価格指数は、2月の63.0から70.7へと急騰し、2022年10月以来の高水準を記録しました。企業側は、ドナルド・トランプ大統領が導入した広範な関税によるコスト増を指摘しています。これらの関税は米連邦最高裁判所によって無効とされましたが、トランプ氏はこれに対抗して最大150日間の世界的な関税を新たに課しています。サプライヤーの納品遅延を示す指数も56.2に上昇し、食品や飲料、タバコ製品のメーカーからはコンテナの遅延を指摘する声が上がっています。

紛争によるインフレの余波が予想される中、年内の利下げの可能性は大幅に低下しています。連邦準備制度理事会（FRB）は先月、政策金利を3.50%から3.75%の範囲で据え置きました。新規受注指数は60.6と2年ぶりの高水準を記録したものの、輸出受注の伸びは大幅に鈍化し、未消化業務の増加も緩やかになりました。サービス部門の雇用指数は2023年12月以来の低水準に落ち込み、3月の民間サービス部門の雇用者数が14万3000人増加した公式統計とは対照的な結果となっています。