ロシア石油大手ロスネフチの2025年純利益は73％減の2930億ルーブルで高金利や物流コストが収益を圧迫

ロシア最大の石油生産会社であるロスネフチは、2025年の純利益が前年比73％減の2,930億ルーブル（約36億ドル）にまで落ち込んだことを明らかにしました。この大幅な減益の背景には、国内の高金利政策や高い法人税率、さらには一時的な特別要因が重なったことがあります。

同社の最高経営責任者（CEO）であり、プーチン大統領の側近としても知られるイーゴリ・セチン氏は、昨年のロシア石油業界が直面した困難な状況を説明しました。 > ロシアの石油産業は昨年、地政学的なマイナス要因と国内の厳しいマクロ経済条件が重なり合う「完璧な嵐」に巻き込まれました。

ロスネフチと、同国第2位の石油生産会社であるルクオイルは、昨年10月にアメリカ合衆国からの制裁を受けています。セチン氏によると、中東情勢の緊迫化に伴う原油価格の上昇は、輸送費（フレート）や保険料、その他の諸経費の増大によって相殺されているのが現状です。

LSEGのデータによれば、3月の北海ブレント原油先物は月間で64％上昇し、1988年6月の統計開始以来で最大の月間上昇率を記録しました。また、米国の指標であるWTI（ウエスト・テキサス・インターミディエイト）も同月に約52％上昇し、2020年5月以来の大きな伸びを見せています。

しかし、物流コストの負担は極めて重くなっています。セチン氏の指摘によれば、3月におけるバルト海の港からインドへのロシア産原油の輸送運賃は1バレルあたり20ドルを超えました。これは、2022年初頭のロシアから欧州への輸送コストと比較して、実に10倍の規模に達しています。