OECDは中東紛争で世界経済の成長率見通しを下方修正し2026年は2.9％と予測

経済協力開発機構（OECD）は木曜日、中東で激化する紛争が世界経済を力強い成長軌道から脱落させたとの警告を発した。特にイランを巡る戦争の影響により、ホルムズ海峡を通じたエネルギー輸送がほぼ停止状態に陥り、インフレ率を大幅に押し上げる懸念が生じている。

パリに拠点を置くOECDによると、世界経済は今回の紛争が勃発する前まで、予想を上回る成長を遂げる見通しであったが、その可能性はほぼ消失した。世界のGDP成長率は、昨年の3.3%から2026年には2.9%に減速し、2027年には3.0%へとわずかに持ち直すと予測されている。これは、強力なテクノロジー関連投資や実効関税率の低下といった追い風を、エネルギー価格の急騰と紛争の不確実性が相殺する形となっている。

OECDのマティアス・コーマン事務総長は記者団に対し、次のように述べた。 > 現在の中東紛争の期間や規模については不確実性が高く、見通しには成長低下とインフレ上昇をもたらす大きな下振れリスクが伴っている。

OECDの中間経済見通しにおける予測は、エネルギー市場の混乱が時間の経過とともに緩和され、2026年中盤以降に石油、ガス、肥料の価格が緩やかに下落するというテクニカルな仮定に基づいている。2026年の予測値は昨年12月時点から据え置かれたが、紛争が激化していなければ、世界全体のGDP成長率は約0.3ポイント上方修正されていた可能性が高いという。

エネルギー価格の高騰を受け、G20諸国のインフレ率は2026年に前回予測を1.2ポイント上回る4.0%に達し、2027年には2.7%に落ち着くと予測されている。さらに、エネルギー価格がより高く、より長く高止まりする「悪化シナリオ」では、ショックの2年目までに世界成長率が0.5ポイント低下し、インフレ率が0.9ポイント上昇する可能性があるとしている。

今回の紛争は、すでに複雑化していた貿易情勢をさらに悪化させている。米国では、国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づく関税を違憲とした最高裁判所の判決を受け、二国間関税率が低下した。これにより、ブラジル、中国、インドを含むいくつかの新興国経済において大幅な関税削減が行われた。しかし、米国の全体的な実効関税率は、依然として2025年以前の水準を大きく上回っている。

米国の年次GDP成長率は、AI関連投資の好調さが実質所得の伸び悩みや個人消費の減速によって相殺され、2026年の2.0%から2027年には1.7%に鈍化する見通しだ。また、米国のヘッドラインインフレ率は2026年に4.2%に達すると予測されており、これは前回予測から1.2ポイントの引き上げとなる。

その他の主要経済圏では、中国の成長率が2026年に4.4%、2027年に4.3%と予測されており、これまでの予測が維持された。ユーロ圏のGDP成長率は、エネルギー価格の高騰が活動の重石となり、2026年には0.8%に低下する見込みだが、国防支出の増加に支えられ2027年には1.2%に回復するとみられる。

日本については、エネルギー輸入コストの上昇が堅調な設備投資を相殺する形で、2026年と2027年の成長率はともに0.9%と予測されており、前回から変更はない。OECDは中央銀行に対し、警戒を怠らないよう促すとともに、各国政府に対しては家計への支援策を対象を絞った期間限定のものにするよう求めている。