Fed議長候補のウォルシュ氏が上院公聴会で証言し市場はバランスシート縮小方針などを注視

4月21日、アメリカ合衆国の上院銀行委員会で、ドナルド・トランプ大統領が次期連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名したケビン・ウォーシュ氏の指名承認公聴会が行われました。この公聴会を受けて市場は下落し、投資家やアナリストは、FRBの市場における役割に疑問を呈し、バランスシートの縮小を求める同氏の姿勢を注視しています。

ウォーシュ氏は公聴会で、米ドルの強さを維持するために政権と協力することを約束する一方、インフレ制御への新たなアプローチを含む「体制変更」を求めました。しかし、ニューヨーク市場の午前終盤に、イランが米国との第2回和平交渉への出席を確約していないとのニュースが伝わると、北海ブレント原油などの原油価格が上昇し、米株式指数の小幅な上昇は打ち消されました。

市場関係者の間では、ウォーシュ氏の発言が今後の金融政策に与える影響について様々な見解が出ています。ネイションワイド・インベストメント・マネジメント・グループのチーフ・マーケット・ストラテジスト、マーク・ハケット氏は次のように述べています。

市場は公聴会を通じて軟調に推移し、金利は上昇していますが、これは主に量的緩和に関する議論が原因です。

また、グリーンウッド・キャピタルの社長兼最高投資責任者であるウォルター・トッド氏は、ウォーシュ氏がバランスシートについて言及した点に注目しています。

彼がバランスシートを政策実施の手段として利用することをやめるという構想は、金融危機以降の枠組みからの極めて大きな転換となるでしょう。

ステート・ストリートのシニア・マクロ・ストラテジスト、ノエル・ディクソン氏は、ウォーシュ氏がハト派的な姿勢を維持する可能性を指摘しています。

ウォーシュ氏が就任すれば、ハト派寄りのFRBになるでしょう。

グローバルト・インベストメンツのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、トーマス・マーティン氏は、ウォーシュ氏の戦略的な発言について分析しています。

ウォーシュ氏は、金利が構造的に低くなる可能性があるという主張を展開しているようです。

公聴会では、FRBの独立性やバランスシートの扱い、金利政策の行方が引き続き焦点となっています。トム・ティリス上院議員が、トランプ大統領によるFRBおよびパウエル議長への訴訟が取り下げられるまで承認手続きを進めない意向を示すなど、政治的な不透明感も残っています。