中東情勢の緊迫化でドルが安全資産として選好される一方で円や金は激しいボラティリティに直面する不安定な展開

中東の混乱により投資家が再び安全な逃避先を求めて奔走する中、どの資産が真の保護を提供するかについての議論が再燃している。伝統的な避難先が予測不可能な動きを見せているため、その選択は複雑だ。金は激しく乱高下し、昨年不評だったドルが反発している。主要な資産の現状を以下にまとめる。

今週、安全資産の中で最も優れたパフォーマンスを示したのはドルと言えるだろう。主要6通貨に対するドル指数は1.5％上昇した。米国の通貨は、通常市場のストレス時にアウトパフォームするスイスフランや円に対しても上昇している。特に米ドル／スイスフランや米ドル／円の動きは顕著だ。これは、昨年4月の関税を巡る混乱で株価が下落した際にドルが弱含み、その安全資産としての地位に疑問符がついたことと比較すると特筆すべき動きだ。フローデータによれば、需要があるのは他のドル資産ではなく、短期のドルキャッシュである。米国がエネルギーの純輸出国であることも有利に働いており、指標となるブレント原油が1バレル80ドルを超えたことが追い風となっている。