中東情勢の緊迫化を受けて金価格は小幅続伸したがインフレ懸念や米利下げ観測の後退で週間では下落の見通し

金相場は金曜日に上昇したものの、週足では下落する見通しだ。中東情勢の緊迫化に伴う安全資産への需要が価格を支える一方、インフレ懸念の高まりが利下げ期待を後退させている。

スポット価格は、09:42（GMT）時点で前日比0.3%高の1オンス＝5,093.76ドル。今週は3%を超える下落となっており、4週連続の続伸記録が途切れる形となった。米国の金先物4月限は0.5%高の5,102.10ドルで推移している。

地政学的リスクは依然として価格を下支えする主要因となっている。イラン情勢の早期解決の兆しが見えない中、緊張が続いている。イスラエルは金曜日、レバノンのベイルート南部にあるヒズボラ支配地域に激しい空爆を実施し、テヘランのインフラに対しても大規模な攻撃を開始した。これに対し、イラン側はテルアビブの中心部をミサイルで攻撃したと発表している。

一方で、上昇余地はインフレ懸念によって制限されている。MarketPulse by OANDAのアナリスト、ザイン・バウダ氏は次のように指摘する。

原油価格の上昇によるインフレ懸念が、米国の金利をより長く高く維持するという見方を強めており、上昇の可能性が抑えられている。

ブレント原油を含む原油価格は、2022年2月にロシアがウクライナへの全面侵攻を開始して以来、最大の週間上昇率を記録する勢いだ。金は長期的なインフレヘッジ手段と見なされるが、利息を生まない資産であるため、低金利環境で買われやすい性質を持つ。金価格は今年に入り18%以上上昇している。

為替市場ではドル指数が約0.1%低下し、他通貨保有者にとって金が割安となったが、ドルは週足で1年以上ぶりの大幅な上昇を記録する見通しだ。米連邦準備理事会（FRB）の政策担当者は3月18日に会合を予定しており、金利据え置きが広く予想されている。投資家は本日発表される2月の米雇用統計に注目しており、非農業部門雇用者数は5万9000人増と予測されている。

実物需要の面では、価格の乱高下を受けてインドでの買い控えが見られたが、中国では投資需要の増加によりプレミアムが堅調を維持した。

その他の貴金属市場では、銀のスポット価格が0.8%高の82.71ドル。白金は0.1%高の2,123.08ドル、パラジウムは0.2%高の1,632.13ドルとなった。すべての貴金属が週足でマイナス圏となる見込みだ。