中国の2月の新築住宅価格は前月比0.04％下落し過去3年余りで最大の下げ幅となったことが民間調査で示されました

中国の2月の新築住宅価格が、過去3年以上で最大の下げ幅を記録したことが民間調査で明らかになりました。不動産セクターの下支えに向けた一連の政策支援にもかかわらず、市場が底を打つ兆しは見えていません。

中国最大手の不動産調査会社の一つである中国指数研究院（CIA）が発表したデータによると、国内100都市の新築住宅価格は前月比0.04％下落しました。これは1月の0.18％上昇から一転し、2022年12月以来の急激な落ち込みとなりました。中国当局による主要70都市の公式価格データは3月16日に発表される予定ですが、これまでの統計では2023年5月以降、月次ベースでの価格上昇は記録されていません。

かつて経済成長の主要な原動力であった不動産市場の長期的な低迷は、家計の資産を減少させ、世界第2位の経済大国における消費を抑制する要因となっています。2021年に同セクターが危機に陥って以来、購入規制の緩和や頭金要件の引き下げなど、数回にわたる政策支援が行われてきましたが、需要は依然として力強さを欠いています。

先週、上海市は住宅購入規制を緩和する新たな措置を導入しました。これには、適格な購入者による追加の住宅取得を認めることや、住宅ローンの借入限度額を引き上げることなどが含まれています。こうした動きについて、マッコーリー・グループの中国経済担当責任者であるラリー・フー氏は、リサーチノートの中で次のように述べています。

こうした措置は市場に短期的な後押しを与える可能性はあるが、広範な下降サイクルを逆転させることはできない。

さらにフー氏は、市場の先行きについて次のような見解を示しました。

住宅バブルが崩壊し、価格が2016年の水準まで下落している現状を考えると、こうした傾向を逆転させるには、市場の期待をリセットするためのはるかに強力な政策介入が必要になる。

同氏は、現時点で中国の政策立案者が非伝統的な措置を導入する可能性は低いと予測しています。