Pequenos credores privados enfrentam maior risco
Os pequenos credores de crédito privado nos EUA enfrentam spreads de obrigações mais alargados do que os seus rivais de maior dimensão. Os investidores estão a tornar-se mais seletivos à medida que as taxas de incumprimento atingem os 6% num cenário de pressão sobre os mutuários.
Os investidores de obrigações estão a exigir prémios de risco mais elevados aos pequenos credores de crédito privado, como a BCP Investment Corp, à medida que o stress dos mutuários aumenta. Uma análise da Reuters a 884 obrigações revela um alargamento do diferencial (spread) entre os fundos de nicho e os gestores de grande escala. Esta divergência reflete uma seletividade crescente entre os credores após anos de taxas de juro elevadas.
### O Fosso Crescente nos Spreads de Crédito Privado As sociedades de desenvolvimento empresarial (BDCs) de menor dimensão enfrentam os custos de financiamento mais elevados. A BCP Investment Corp registou os spreads médios ponderados ajustados por opções mais altos, situando-se nos 680 pontos base, de acordo com dados da LSEG. A Prospect Capital Corp seguiu-se com 449 bps, enquanto a Trinity Capital Inc e a Fidus Investment Corp registaram spreads de 403 bps e 392 bps, respetivamente.
