ベトナムのビンファストは第4四半期の最終赤字が拡大する中で米国工場の年内建設再開と世界的な販売拡大を計画

ベトナムの電気自動車（EV）メーカー、ビンファスト・オートが発表した2025年第4四半期決算は、純損失が前年同期から拡大しました。これは、米国の工場建設に関連する減損損失を計上したことが主な要因ですが、同社は今年中に同工場の建設を再開する方針を固めています。

同社の第4四半期の純損失は35.2兆ドン（約13.4億ドル）となり、前四半期比で46.5％、前年同期比で15％増加しました。この損失のうち2億3,560万ドルは、ノースカロライナ州に計画されている工場の帳簿価額調整によるものです。ビンファストは2024年、EV市場の不透明感を理由に同工場の建設を延期していましたが、戦略の再構築を進めています。

私たちは米国市場にコミットしており、そのために水面下で準備を続けてきました。

ビンファストのトゥイ・レ会長は投資家向けの説明会でこのように述べ、2028年のソフトローンチを目標としていることを明らかにしました。世界的にEV購入の補助金政策が縮小し、経済的圧力から需要が軟化する中でも、同社は北米市場での足場を固める構えです。

一方で、地元ベトナム市場での需要は極めて好調に推移しています。第4四半期のEV納車台数は8万6,557台に達し、その約80％を国内市場が占めました。これは前四半期比で127％増、前年同期比で63％増という大幅な伸びを記録しています。また、電動二輪車の販売も好調で、ハノイ市中心部でのガソリンバイク禁止措置を背景に、納車台数は前年同期比で450％以上増加し、約17万2,000台に達しました。

同社は今年、世界全体で少なくとも30万台のEVを納車する目標を掲げており、電動二輪車事業も2025年の2.5倍の規模に拡大させる計画です。今後の成長エンジンとして、インド、インドネシア、マレーシア、タイ、フィリピンといった東南アジアおよび南アジア市場への展開を加速させます。

さらに、充電インフラが未整備な地域向けの「移行ソリューション」として、2027年にベトナムでレンジエクステンダー付き電気自動車（REEV）を投入する予定です。これは小型のガソリンエンジンで発電し、バッテリーを充電する仕組みを備えたモデルです。

私たちは、レンジエクステンダー技術を、内燃機関から完全なバッテリー駆動車両への移行における実用的な暫定仕様であると考えています。

ビンファストのシニアエグゼクティブ、アン・ファム氏はこのように述べ、技術的な柔軟性を強調しました。また、2024年末に導入された無料充電プログラムがコスト増を招いたものの、販売促進には不可欠な投資であったとの見解をトゥイ・レ会長は示しています。

このプログラムは非常に高額ですが、お客様やディーラーにEVの採用を促すための最良の投資の一つでした。

2024年通期の売上高は前年比105％増の36億ドルに達しました。巨大コンボロマリットであるビングループの傘下にある同社は、今年末までの損益分岐点達成を目指しています。しかし、アナリストからは、多額の資金燃焼が続く中で、今後の設備投資（CAPEX）をいかに確保するかが課題であるとの指摘も出ています。