米地方銀行8行が非銀行金融機関向け融資2300億ドル超を公表しプライベートクレジットへの懸念払拭を図る

米国の地方銀行各行は、第1四半期の好調な決算発表とともに、いわゆる「シャドーバンキング（影の銀行）」への融資状況を詳細に報告した。これは、プライベート・クレジット市場に対する投資家の懸念が高まっていることを受けた動きであり、急速に拡大した非銀行金融機関への融資実態を透明化する狙いがある。

主要な地方銀行8行が公表した非銀行金融機関（NBFI）向け融資残高は、合計で2,300億ドルを超えた。その大部分を占めているのが、PNCフィナンシャル・サービシズ・グループ、USバンコープ、およびトゥルーイスト・フィナンシャルの3行である。NBFIには、プライベート・クレジット提供業者やプライベート・エクイティ・ファンドが含まれ、これらは伝統的な銀行システムの枠外で活動している。

銀行経営陣は、プライベート・クレジットがシステムリスクになるという懸念を否定している。PNCフィナンシャル・サービシズ・グループのビル・デムチャック最高経営責任者（CEO）は、決算電話会見で次のように述べた。

ここで持ち帰っていただきたいのは、この融資ポートフォリオに毀損は見られず、システム的な事象へのリスクも全く認識していないということです。

プライベート・クレジット市場は近年、資産価値の透明性の欠如や相次ぐネガティブな報道により、流動性の低下に直面している。特に非上場の事業開発会社（BDC）では解約の動きが加速し、多くの法人が償還額を株式の5％に制限せざるを得ない状況に追い込まれている。銀行によるNBFI向け融資は、昨年、米国の自動車部品サプライヤーであるファースト・ブランズや中古車販売のトリカラーの破綻に関連して、複数の銀行がリスクを露呈したことで注目を集めるようになった。

市場の不安はあるものの、プライベート・クレジットへの需要は依然として根強い。シチズンズ・フィナンシャルのコマーシャル・バンキング部門責任者、セオドア・スイマー氏は、プライベート・クレジット側からの問い合わせが継続していると言及した。また、格付け会社モーニングスターの北米金融機関格付け担当バイスプレジデント、モーリーン・レベリス氏は、現在の信用状況について次のように評価している。

信用力は予想を上回るパフォーマンスを維持しており、純償却額や不良債権、要注意先債権は減少傾向にあります。

一部の経営陣は貸倒引当金の積み増しに対して慎重な姿勢を崩していないが、基調的な信用の傾向は改善しており、ポートフォリオの回復力に対する自信を深めている。