2月の米PPIは前月比0.7％上昇しサービス価格や食品の値上がりが全体を押し上げ

2月の米卸売物価指数（PPI）は、サービス価格の上昇や幅広い物品コストの増加を背景に、過去7ヶ月で最大の伸びを示した。中東情勢の緊迫化による原油価格の高騰を受け、インフレがさらに加速する可能性も浮き彫りになっている。アメリカ合衆国労働省が水曜日に発表した報告書によると、2月の最終需要向けPPIは前月比0.7%上昇した。これは1月の0.5%上昇（改定なし）に続く伸びで、ロイターがまとめたエコノミスト予想の0.3%を大きく上回った。前年同月比では3.4%の上昇となり、1年前以来の大きな伸びを記録している。特に注目されるのは、2月末に勃発したイスラエルとイランの紛争による影響だ。この衝突により原油価格は40%以上急騰しており、エコノミストらは来月発表される3月の消費者および卸売物価統計にその影響が反映されると見ている。米連邦準備制度理事会（FRB）は、本日終了する政策決定会合で金利を据え置くと予想されているが、同時に発表される経済予測ではインフレ見通しが上方修正されるとの見方が強い。キャピタル・エコノミクスの北米担当エコノミスト、トーマス・ライアン氏は以下のように指摘する。> 原油価格が突然下落したとしても、今回の価格データを見る限り、FRBがすぐに利下げに踏み切れる状況にはない。内訳を見ると、サービス価格が0.5%上昇し、全体の押し上げ要因の半分以上を占めた。特にホテルやモーテルの卸売価格が5.7%急騰したほか、投資助言や貨物輸送のコストも上昇している。一方で、航空運賃は0.6%下落した。物品価格は1.1%上昇し、2023年8月以来の大きな伸びとなった。生鮮野菜の価格が48.9%も跳ね上がったことで食品価格が2.4%上昇したほか、ガソリン価格の1.8%上昇を含むエネルギー価格も2.3%反発した。また、中東紛争による肥料不足が今後の食品コストをさらに押し上げる可能性も懸念されている。FRBがインフレ指標として重視する個人消費支出（PCE）価格指数のコア指数について、エコノミストは2月の推計値を前月比0.4%増と見ている。これは3ヶ月連続で同水準の伸びとなる計算で、インフレを目標の2%に戻すために必要とされるペースの2倍以上に相当する。このデータを受けて、米国株式市場は下落して取引を開始した。外国為替市場ではドルが主要通貨に対して買われ、米国債利回りも上昇している。インフレ圧力が根強いことを示す今回の結果は、早期の利下げ期待をさらに後退させるものとなった。