シンガポールの軽質留分在庫が過去最高を記録しガソリン需要の低迷と供給過剰が鮮明に

シンガポール SG の軽質留分在庫が、2026年2月18日までの1週間で過去最高の1,947万4,000バレルに達した。エンタープライズ・シンガポール（Enterprise Singapore）のデータによると、在庫量は前週比で149万6,000バレル増加した。この急増は、ガソリン市場における大幅なコンタンゴ（順鞘）構造が要因となっており、需要が減退する中で貯蔵やロールオーバー（次月への繰り越し）の動きを促している。

今回の在庫積み増しは、ガソリンのコンタンゴが2020年6月以来の低水準、すなわち最も深い順鞘となった時期と重なっている。市場構造に加え、製油所の稼働率上昇や、中国 CN における旧正月（春節）期間中の需要低迷も、貯蔵インセンティブを強める要因となった。こうした状況は、中国からのシンガポール向け輸出の拡大につながる可能性があり、地域の供給動態に影響を及ぼすことが懸念されている。