伊モンテ・パスキとメディオバンカ株が急落し経営統合の詳細欠如やイタリア政府の完全民営化方針が嫌気される

2月27日、イタリアの銀行大手モンテ・デイ・パスキ・ディ・シエナ（MPS）とメディオバンカ・バンカ・ディ・クレディト・フィナンツィアリオの株価が急落しました。これは、MPSが発表した中期経営計画において、両行の合併条件に関する詳細が不足していたことが投資家の不安を招いたためです。

市場関係者によると、株価の下落は株式交換比率の不透明感や、イタリア政府が保有する残りのMPS株式を売却するとの観測を反映しています。同国政府は2017年にMPSを救済し、一時は68％の株式を保有していましたが、2023年から2024年にかけてその比率を5％未満まで引き下げてきました。

ジョルジャ・メローニ首相は金曜日のブルームバーグとのインタビューで、政府の役割について次のように述べました。

ローマのMPSにおける役割は終了した。

この発言により、政府が保有する4.9％の株式売却が現実味を帯びています。さらに投資家を動揺させたのは、MPSとメディオバンカが、MPSが未保有のメディオバンカ株式14％を買い取る際の条件、特に株式交換比率を公表しなかったことです。

再任を目指すルイジ・ロバリオCEOにとって、今回の決定は一つの勝利と言えます。MPSは今月、メディオバンカを完全子会社化した上で上場廃止にする方針を固めました。これは、メディオバンカの上場維持とMPSによる出資比率の引き下げを求めていた主要株主との数週間にわたる対立の末の決断でした。

両行の株価は合併のニュースを受けて上昇していましたが、MPSが交換比率の公表を3月10日まで延期したことで、不確実性が長期化するとの懸念が広がりました。この公表日は、月曜日に予定されているCEOや会長を含む次期取締役候補の決定よりも後になります。

金曜日の取引終了時点で、MPSの株価は6％下落し、出来高は過去1ヶ月の平均の2倍以上に達しました。一方、メディオバンカの株価も5.7％下落し、出来高は平均の約1.5倍を記録しています。