韓国S-Oilの第4四半期営業利益が91パーセント増を記録し精製マージンの大幅な改善が寄与

韓国 KRの石油精製大手であるS-Oil Corporation 010950.KSは2026年1月26日、2025年第4四半期の営業利益が前年同期比91パーセント増の4240億ウォンに達したと発表しました。この大幅な増益を牽引したのは精製マージンの劇的な改善であり、ドバイ原油に対するガソリンなどの精製マージンは、前年同期の1バレルあたり6.5ドルから2倍以上となる13.4ドルへと上昇しました。Saudi Aramco 2222.SRが63パーセントの株式を保有する同社にとって、今回の決算は世界的な精製市場の逼迫が収益に大きく貢献した形となりました。

部門別の業績では、主力の精製部門の営業利益が前年同期比55パーセント増の2253億ウォンに拡大しました。同社が拠点を置く蔚山工場は日量66万9000バレルの処理能力を誇り、2025年10月から12月期における原油蒸留装置の稼働率は95パーセントという高い水準を維持しました。なお、2025年通年での稼働率は96パーセントに達しており、極めて高い操業効率が安定的な収益基盤を支えています。