米鉄道各社がトラック輸送からの貨物奪還を強化しており運賃上昇と供給不足が追い風となる

アメリカ合衆国の鉄道各社が、トラック輸送能力の逼迫と運賃の上昇を背景に、貨物シェアの奪還に向けた動きを強めている。CSXコーポレーション、ユニオン・パシフィック・コーポレーション、BNSFなどの主要鉄道会社は、これまでトラック運送業者に流れていた貨物を取り戻す好機と捉えている。長年、トラック業界は低運賃と柔軟性を武器に、本来なら鉄道で運ばれるべき貨物を獲得してきたが、その力関係が一時的に変化している。

大手貨物ブローカーのC.H.ロビンソン・ワールドワイドによれば、小規模な運送業者の市場撤退や、運転免許、安全基準、保険要件に対する連邦政府の監視強化により、トラックの輸送能力が減少している。供給の減少は運転手不足を招き、運営コストを押し上げている。DATフレイト＆アナリティクスの調査では、スポット市場の指標となる全米のバン・スポット運賃が、前年同月の1マイルあたり2.03ドルから、2月には2.43ドルまで上昇した。

BMOキャピタル・マーケッツのアナリスト、ファディ・シャムーン氏は、トラック市場の逼迫が国内のインターモーダル輸送（コンテナによる複合一貫輸送）の量と価格を支える可能性があると指摘する。特に、トラックとの競争が最も激しい中短距離ルートにおいて、その傾向が顕著だという。シャムーン氏は、人口密集地帯のインターモーダル交通に強みを持つCSXやノーフォーク・サザン・コーポレーションが、この状況から大きな恩恵を受ける可能性があると分析している。

CSXはロイターに対し、トラックからの貨物転換はインターモーダル事業の最優先事項であると述べた。同社はターミナルの拡張を進めるとともに、港湾当局と協力して最終市場に近い内陸ハブの開発に取り組んでいる。また、業界大手のユニオン・パシフィックのジェニファー・ハマン最高財務責任者（CFO）は、バークレイズのカンファレンスにおいて、投資家に対し次のように語った。

「新規事業成長の約75％が、高速道路からの転換によるものになると期待している。」

さらにユニオン・パシフィックは、ノーフォーク・サザンの買収計画により、米国初の東西横断鉄道ネットワークが構築されれば、最終的に米国の道路から約200万台のトラックを削減できる可能性があるとしている。一方、バークシャー・ハサウェイ傘下のBNSFも、需要の回復に備えてシカゴ、ダラス・フォートワース、フェニックスでのターミナル拡張に投資している。同社のジョン・ガブリエル副社長は、新規の荷主だけでなく既存の大口顧客も、輸送能力、コスト優位性、持続可能性の観点から鉄道への依存を強めていると述べた。

貨物ブローカーTraffixのインターモーダル部門ディレクター、ドリュー・ロイ氏は、当初は季節的なものと思われたトラック輸送能力の低下が、より深い構造的な変化を反映している可能性があると指摘する。

「数週間前なら季節的なものだと言っただろうが、全米での商用運転免許保持者の減少を考えると、構造的な変化が起きていると考えている。」

ロイ氏によれば、鉄道がトラックから貨物を勝ち取るには通常15％程度のコスト優位性が必要だが、トラック運賃の上昇により、最短750マイル程度の距離でも鉄道が競争力を持つようになっている。しかし、同氏は「これはサイクル的なビジネスだ」とも付け加え、トラックの供給能力が再び緩和されれば、価格決定権は再び道路側に戻るだろうと注意を促している。