中東停戦の不透明感とホルムズ海峡の供給リスク継続により原油価格が反発し北海ブレントは96ドル台に上昇した

9日の原油価格は上昇した。中東での2週間にわたる脆弱な停戦合意に疑問が生じ、重要なエネルギー輸送路であるホルムズ海峡の制限が続くとの懸念が強まったためだ。北海ブレント原油の先物は1.96ドル（2.07%）高の1バレル＝96.71ドル、米ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は2.60ドル（2.75%）高の97.01ドルとなった。前日の取引では、停戦による海峡再開への期待からWTIが2020年4月以来の最大の下落幅を記録し、両指標とも100ドルを下回っていたが、反発した。市場関係者の間では、地政学的リスクを価格から完全に排除することに慎重な姿勢が広がっている。特に、米国とイランの交渉が石油供給にどのような影響を与えるか、依然として不透明な状況だ。石油市場分析会社バンダ・インサイツの創設者ヴァンダ・ハリ氏は、価格の変動が続くと予測している。> 「ホルムズ海峡が近いうちに意味のある形で再開される可能性は低い」> 「先物市場は少し壊れているようだ。そうでなければ、価格は今頃、停戦前の水準に完全に戻っているはずだ」ホルムズ海峡は、イラク、サウジアラビア、クウェート、カタールといった湾岸諸国の供給を世界市場に結ぶ極めて重要な水路であり、世界の石油・ガス供給の約20%を担っている。しかし、停戦の実現可能性には疑問符が付いている。イスラエルが8日もレバノンへの攻撃を継続したことで、イラン側は恒久的な和平合意に向けた交渉を進めるのは不合理であるとの考えを示唆した。海運業者も、ホルムズ海峡の通航を再開する前に、停戦条件のさらなる明確化を求めている。イランメディアによると、同国は革命防衛隊と連携し、水路内の機雷を避けるための地図を発行し、安全な航路を指定したという。一方で、スタンダードチャータード銀行のアナリストは、物流の断絶や安全保障上の懸念、保険料の高騰、運用の制約により、今後2週間でホルムズ海峡経由の追加供給が行われる可能性は極めて低いと指摘している。地域の石油施設も依然として脅威にさらされている。業界関係者によると、イランは停戦後に近隣諸国の拠点を攻撃しており、その中には封鎖されたホルムズ海峡を回避するために使用されていたサウジアラビアのパイプラインも含まれるという。また、クウェート、バーレーン、アラブ首長国連邦でもミサイルやドローンによる攻撃が報告されている。こうした中、ゴールドマン・サックスは、第3・第4四半期の価格予測を据え置いた。一方で、リスクプレミアムの低下を理由に、第2四半期の予測については、ブレントを90ドル、WTIを87ドルへと引き下げている。