金融庁はプライベートクレジットを新戦略の柱に据えてM&A拡大に伴う企業の資金需要を支援する方針を固めました

日本の金融当局は、海外のプライベート・クレジット市場が混乱に直面している中、国内における同市場を企業の資金調達需要に応えるための新たな政策の柱として位置づけている。金融庁の羽馬道則参事官がロイターのインタビューで明らかにした。この動きは、インフレの進行に伴い、長年蓄積してきた現金を投資に回し始めた日本企業の行動変化を反映している。高市早苗首相が投資主導の成長を優先する中、この傾向はさらに加速するとみられている。

海外市場では解約の急増が問題となっているが、日本の市場は未発達であり、育成が必要な段階にある。羽馬氏は、高市政権が投資を促進し、M&A活動が活発化する中で、資金調達の需要が一段と強まっていると指摘した。

政府の新しい金融戦略の下で、国内のプライベート・クレジットは主要な柱の一つになる可能性がある。

政府は数ヶ月以内に新しい金融戦略を策定し、世界第4位の経済規模を持つ日本の成長を促すための金融エコシステムの刷新を目指している。日本のプライベート・クレジット市場は、企業が伝統的な銀行融資に依存してきたため、現状では極めて小規模だ。しかし、M&Aの件数と規模の両方が拡大する中で、よりリスクの高いファイナンスへの需要が高まると予想されている。LSEGのデータによると、昨年の日本企業に関連するM&A活動は、前年比2倍以上の51兆円（約3450億ドル）に達し、過去最高を記録した。

羽馬氏は、プライベート・クレジットがレバレッジド・バイアウト（LBO）ローンの資金源になり得ると述べ、特にシニアローンとエクイティの中間に位置するメザニン・ファイナンスが日本では手薄であると付け加えた。こうした中、日本の金融大手も動き出している。米国のオルタナティブ資産運用会社であるアレス・マネジメントの株式6％を保有する三井住友フィナンシャルグループは、日本生命保険と共同でLBO向け融資を行うプライベート・クレジット・ファンドの設立に向けた協議を行っている。羽馬氏は、こうした動きについて「一つの前向きな進展である」と評価している。