IMFは中東情勢に伴う物価上昇の影響は限定的として日銀による段階的な利上げ継続が可能との見解を示した

国際通貨基金（IMF）の対日審査ミッション責任者、ラフル・アーナンド氏は水曜日、ロイターのインタビューに応じ、中東での紛争に伴うインフレ圧力について、広範な物価への二次的影響は限定的であるため、日本銀行はこれを静観できるとの見解を示しました。 紛争による原油価格の急騰はインフレ圧力を高めており、市場では日銀による早期の追加利上げ期待が維持されています。投資家は4月27日から28日に開催される金融政策決定会合での利上げの可能性に注目していますが、米国とイスラエル、およびイランを巡る紛争終結への期待が薄れる中で市場は不安定化しており、経済見通しを不透明にしていることから、早期利上げの観測は後退しています。 ワシントンで開催されたIMF・世界銀行春季会合の傍らで行われたインタビューで、アーナンド氏は、燃料コストの上昇が総合インフレ率を押し上げるものの、こうした価格圧力はインフレ期待を大きく損なうものではないため、日銀は段階的な利上げ計画を維持できると述べました。 > 物価上昇がコアインフレや賃金に波及する可能性は低いため、二次的影響は他国と比較してより緩やかになると考えています。 同氏は、たとえ総合インフレ率が一時的に急上昇したとしても、日銀はそれを静観し、基本シナリオ通りに進むのであれば、これまでと同じペースで金融緩和の撤回を再開できると指摘しました。他の多くの中央銀行とは異なり、日銀には今回のショックを静観する余地があるとしています。一方で、紛争の激しさや期間を巡る不確実性が成長とインフレの見通しに対するリスクとなっているため、日銀はデータ依存かつ柔軟に政策を設定する必要があるとも付け加えました。 IMFは、日本のインフレ率が2027年末までに日銀の2%目標に収束するという見解を維持しています。また、日銀が政策金利を来年半ばから年末までに、現在の0.75%から1.5%へとさらに3回引き上げると予想しています。 原油価格の上昇に加えて、円安の進行も輸入コストを押し上げ、広範なインフレを招く要因として政策担当者の懸念材料となっています。しかし、アーナンド氏は、2025年における円安のインフレへの波及効果はそれほど大きくなかったと分析しています。また、円安は米国の関税引き上げによる打撃を一部吸収する役割も果たしたと述べました。 > 自由変動相場制を採用する開放経済であるため、為替レートの適切な水準は市場によって決定されるべきです。