IMFが新興国の成長率予測を3.9%に下方修正し中東紛争の影響を警告

国際通貨基金（IMF）は、新興市場国および発展途上国の2026年の成長率予測を、1月時点の4.2％から3.9％に引き下げました。中東での紛争による不確実性の高まりや、エネルギーおよび食料コストの上昇が、資源輸入国を中心に大きな打撃を与えると予測されています。この下方修正は先進国よりも顕著であり、発展途上国の多くが依然としてブレント原油やWTI原油などの価格変動、通貨安、投資家心理の変化に対して脆弱であることを浮き彫りにしています。

IMFは世界経済見通しの中で、中東における現在の敵対行為が政策上の難しい選択を迫っていると指摘しています。

現在の中東における敵対行為は、インフレ抑制と成長維持、そして生活費高騰の影響を受ける人々への支援と財政バッファーの再構築という、即時の政策的トレードオフをもたらしています。

IMFのチーフエコノミスト、ピエール・オリビエ・グランシャ氏は、現在の状況が楽観的なシナリオから悪化しつつあることに警鐘を鳴らしています。

私たちは現在、参照シナリオと悪化シナリオの中間に位置しており、エネルギー供給の混乱が続くほど、悪化シナリオへと近づいています。

悪化シナリオが現実となった場合、世界全体の成長率は今年の予測である3.1％から2.5％にまで鈍化する可能性があります。また、グランシャ氏は米国ドルの独歩高が発展途上国のインフレに与える影響についても注視していると述べました。

地域別で見ると、アジアの新興・発展途上国は依然として高い成長が期待されていますが、2026年の成長率は2025年の5.5％から4.9％へ減速する見通しです。中国の2026年の成長率予測は4.4％に下方修正されました。これは米国の関税引き下げや刺激策が中東情勢の影響を一部相殺したものの、1月時点の予測から0.1ポイントの低下となりました。

一方でインドは注目すべき例外であり、関税緩和や前年からの勢いがエネルギーコストの上昇を上回り、成長率予測は0.1ポイント上方修正されて6.5％となりました。最も深刻な影響を受けるのは紛争地に近い国々です。中東・中央アジア地域の2026年の予測は2.0ポイント大幅に引き下げられ、1.9％となりました。

主要国では、サウジアラビアの予測が1.4ポイント下方修正の3.1％となりました。特にイランの下方修正幅は大きく、1月時点から7.2ポイント引き下げられてマイナス6.1％と予測されています。資源輸入国であるエジプトの成長率も4.2％に鈍化する見通しです。

サブサハラアフリカの成長率は、2025年の4.5％から2026年には4.3％へと緩やかに減速する見込みですが、資源の備えが乏しい石油輸入国はより強い圧力にさらされるとIMFは分析しています。対照的に、中南米・カリブ海地域は0.1ポイント上方修正の2.3％となりました。これは、原油価格の上昇が恩恵となるブラジルなどの資源輸出国の存在が寄与しています。