ドイツ銀行は中東情勢に伴うインフレリスクや堅調な雇用情勢を背景に、2026年のFed金利据え置きを予想

ドイツ銀行は、米国の連邦準備制度理事会（FRB）が2026年まで政策金利を据え置くとの見通しを示した。中東情勢の緊迫化に伴う原油価格主導のインフレリスクや、堅調な経済成長、および引き締まった労働市場により、利下げの余地がほとんど残されていないことが理由に挙げられている。同行はこれまで、9月に0.25％の利下げが行われると予測していた。同行のストラテジストは木曜日のノートの中で、年内の利下げにはインフレの鈍化とともに労働市場の軟化が必要であると指摘した。JPモルガン・チェースやHSBCホールディングスといった金融機関が年内の利下げの可能性を否定する一方で、ゴールドマン・サックス・グループ、モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカなどは依然として、9月から年内2回の利下げが開始されると予想している。複数のFRB当局者はここ数日、中東での紛争がすでにインフレ圧力を増大させており、先行きの不透明感が中央銀行による次の一手の示唆を困難にしていると警告した。FRBは3月中旬の政策決定会合で、政策金利の誘導目標を3.5％から3.75％の範囲で維持し、年内後半に1回の緩和を行うとの予測を示した。次回の会合は4月28日から29日に予定されている。ロンドン証券取引所グループ（LSEG）のデータによると、マネーマーケットの価格設定では、FRBが2026年末までに利下げを行わない確率が約69％に達している。> 年内の利上げはもはや些細な可能性ではないが、2026年にそのような状況が顕在化するとは予想していない。