設備投資を前年比２倍以上の最大３５０億ドルに増やす計画を発表したコアウィーブの株価が利益率への懸念から１２％下落

クラウドインフラサービスを提供するコアウィーブの株価は、金曜日の取引開始前に約12％急落しました。同社が今年、設備投資を倍増させる計画を発表したことで、利益率への圧力や、人工知能（AI）推進による実質的なリターンに対する投資家の懸念が強まったことが背景にあります。同社は、急増するAIサービスの需要を取り込むため、最先端のエヌビディア製チップを搭載した大規模データセンターの建設に多額の資金を投じています。コアウィーブは今年の設備投資額として300億ドルから350億ドルを計上しており、これは2025年の支出額である149億ドルの2倍以上に相当します。> 支出の増加は、短期的には利益率に一定の圧力をかけることになるだろう。コアウィーブの支出拡大は、アルファベット傘下のグーグルやアマゾン・ドット・コムといったハイパースケール・クラウドプロバイダーの動きと同調しています。これらの大手テック企業は、今年だけでAIインフラ構築に合計6,000億ドル以上を投じることを約束しています。しかし、莫大な手元資金に守られている大手テック企業とは異なり、コアウィーブや同業のネビウス・グループのような「ネオクラウド」企業は、そのビジネスモデルゆえに市場の深刻な低迷に対してより脆弱な立場にあります。最新の決算報告によると、コアウィーブの現金および現金同等物は31億3,000万ドルであるのに対し、マイクロソフトは243億ドル、アマゾンは868億ドルを保有しています。アムステルダムに拠点を置くネビウスも今月初め、12月期の設備投資額が前年同期の4億1,600万ドルから21億ドルに急増したことを報告しました。ネオクラウド企業は、高品質なプロセッサやクラウドインフラへのアクセスを提供することで、他のテック企業にハードウェアやクラウド容量をサービスとして提供しています。さらに、データセンター建設のラッシュはチップの供給不足を招く恐れがあります。供給網に混乱が生じれば、コアウィーブのインフラ計画が滞り、履行できない収益バックログを抱えるリスクも指摘されています。