米シティが米国株の投資判断をOverweightに引き上げハイテク収益成長や中東情勢の沈静化を背景に強気姿勢を示した

シティグループは、米国株式の投資判断を従来の「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に引き上げました。これは、企業収益の回復力、最近の株価調整を受けた魅力的なバリュエーション、および世界的な収益成長におけるハイテク株の寄与度の高まりを背景にしたものです。

ベンチマークとなるSPDR S&P 500 ETF トラストに関連する市場指数は、3月下旬に付けた7カ月ぶりの安値から約9%反発しています。これは、イランを巡る紛争が緩和され、北海ブレント原油価格の上昇によるインフレショックのリスクが低下するとの期待が広がったためです。

シティのストラテジストは月曜日のメモの中で、市場の現状について次のように述べています。 > 米国市場は評価調整を経て、現在は米国を除く先進国市場に対してプレミアムで取引されていますが、これは歴史的な平均に近い水準です。

世界的な収益成長が鈍化し、ハイテク分野への偏りが強まる中で、シティは2026年の予測についても言及しました。同社によると、2026年にはすべてのグローバルセクターで1株当たり利益（EPS）の増加が見込まれていますが、その増加分の約50%はハイテクセクターのみによってもたらされると予測されています。

同様の見解は他の大手金融機関からも示されています。ブラックロックも月曜日に米国株の投資判断を引き上げ、グローバルな競合他社よりも米国株を優先する姿勢を強調しました。

一方で、シティはエマージング市場（新興国）の株式については投資判断を「ニュートラル」に引き下げました。多くの新興国が物理的なエネルギー不足に対して依然として非常に脆弱であり、米ドル高がさらなる逆風となる可能性があると警告しています。

実際に、iシェアーズ MSCI エマージング・マーケット ETFが連動する指数は、紛争開始以来2.8%下落しています。中東情勢を受けた原油高は、エネルギー輸入国におけるインフレ懸念や対外収支の悪化、資本流出を招いています。ただし、シティは同指数の年末目標値を従来の1,540から1,770へと上方修正しました。

セクター別の戦略では、収益の勢いと成長見通しの改善を理由に、グローバル素材セクターを「オーバーウェイト」に引き上げました。一方で、グローバル・コミュニケーション・サービス・セクターについては「アンダーウェイト」に格下げしています。