中国不動産大手の花様年控股が47億ドル規模のオフショア債務再編案を公表し新株や社債発行で債務解消を目指す

中国の不動産開発大手、花様年華控股（ファンタジア・ホールディングス）は、約46億6000万ドル規模に及ぶオフショア債務の包括的な再編計画を明らかにしました。この計画には、新株の発行、強制転換社債、および長期の担保付社債の提供が含まれています。同社は、不動産セクターの危機の中で2021年にデフォルト（債務不履行）に陥った多くの企業の1つです。発表によると、2025年6月30日時点の負債総額は約669億7200万人民元（約97億1000万ドル）に上ります。今回の再編案に基づき、深センを拠点とする同社は債権者に対し、51億4000万株の新株を1株あたり1.52香港ドルで割り当てる計画です。また、同社は5億120万ドル相当の無利息強制転換社債を発行し、これも1株1.52香港ドルの価格で25億7000万株に転換されます。さらに、2031年満期の6億3250万ドルと2034年満期の8億960万ドルの担保付社債（合計14億4000万ドル）を発行する予定で、いずれも3%の利率が設定されています。支配株主である曾宝宝（ベビー・ゼン）氏との間では、13億1000万香港ドルの株主ローン残高すべてを、1株0.30香港ドルで43億8000万株の新株を発行して株式化することで合意しました。再編が効力を生じれば、未払利息はすべて免除されます。加えて、曾宝宝氏は再編手続きに伴う費用を賄うため、年利8%で600万ドルの株主ローンを別途注入することに合意しています。中国では現在、債権者と再編合意に至る不動産開発企業が徐々に増えつつあります。