英中銀はインフレ圧力やスタグフレーションのリスクがある中でも2026年末まで政策金利を据え置く見通し

ロイター通信が実施したエコノミスト調査によると、イギリスの中央銀行であるイングランド銀行（BoE）は、来週の金融政策決定会合で政策金利を据え置き、その状態が2026年まで続く可能性があることが明らかになりました。インフレの脅威は依然として残るものの、経済成長の鈍化が懸念されています。

先月、アメリカ合衆国とイスラエル、そしてイランの紛争によるエネルギー価格の高騰を受け、金融市場では利上げの可能性が急速に議論されました。しかし、エコノミストたちは慎重な見解を維持しており、BoEの金融政策委員会（MPC）も現在の金利水準を維持するとの見方が大勢を占めています。

4月16日から21日にかけて実施された調査では、62名のエコノミスト全員が、4月30日の会合で政策金利を3.75%に据え置くと予想しました。さらに、回答者の約53%にあたる33名が、年内は金利が据え置かれると予測しています。BoEのアンドリュー・ベイリー総裁も、投資家が安易に利上げを期待すべきではないと示唆しており、現在の引き締まった金融環境を注視する姿勢を見せています。

インベステックのエコノミスト、エリー・ヘンダーソン氏は、現在の政策について次のように述べています。

インフレの急増が長期的な期待に影響を及ぼさない限り、利上げを急がず、現在の制限的な政策を維持して様子を見ることが適切かもしれません。

また、今回の調査では英国経済が「スタグフレーション」に陥るリスクについても焦点が当てられました。スタグフレーションとは、低成長と高失業、そして持続的な物価上昇が同時に進行する状態を指します。回答者の約75%が今年の成長率予測を引き下げ、中央値は前回の1.0%から0.7%に低下しました。一方で、2026年のインフレ予測は平均3.2%へと上方修正されています。

BMOのEMEA金利戦略責任者、ローレンス・マトキン氏は、中東情勢の悪化がこの傾向を強めていると分析しています。

英国経済にはすでに過度なインフレと労働市場の軟化が見られており、エネルギーショックがスタグフレーションへの傾向をさらに加速させています。

BoEのチーフエコノミストであるヒュー・ピル氏は、様子見の姿勢がインフレ抑制に対する消極さと受け取られるリスクを懸念していますが、市場の反応や経済指標を総合すると、当面は現在の金利水準が維持される可能性が高いと考えられています。