イラン紛争に伴う供給網の寸断により2026年の原油市場は日量75万バレルの供給不足に転じる見通しとアナリストが分析

イランでの戦争による世界の石油生産への深刻な打撃により、今年の石油市場は供給不足に転じる見通しです。アナリストらによると、これまでの十分な供給過剰という予測は完全に覆されました。2月28日の米国とイスラエルによるイランへの攻撃で始まったこの紛争は、世界全体の石油消費量の約5分の1が通過するホルムズ海峡の物流を事実上停止させました。生産の停止やエネルギーインフラへの攻撃も、生産量の大幅な減少を招いています。ロイターが実施した8人のアナリストへの調査では、今年の石油需要は供給を平均で日量75万バレル上回ると予想されています。昨年9月の同様の調査では、OPECプラスによる減産解除の決定や、ブラジルやガイアナといった他の生産国による力強い増産を背景に、2026年は日量163万バレルの供給過剰になると予測されていました。国際エネルギー機関（IEA）は、3月末時点で戦争により石油供給が約1,100万バレル減少したと推定しています。また、ANZ銀行は4月9日付のメモで、約900万バレルの原油供給が事実上失われたと試算しました。IEAによると、1月の世界全体の石油供給量は日量約1億660万バレルでした。これらの即時的なショックにより、年間を通じて平均で日量213万バレルの減産になるとアナリストは予測しています。市場は第2四半期に平均約300万バレルの最大の不足に直面した後、第4四半期には140万バレルの供給過剰に戻ると見られています。しかし、ホルムズ海峡の混乱がどの程度続くかによって、予測される不足分はさらに拡大する可能性があるとアナリストは警告しています。海峡の物流は依然として制限されており、火曜日に停戦が発表されて以降も、出荷が持続的に再開される明確な兆候は見られません。マッコーリー・グループのグローバル・エネルギー・ストラテジスト、ビカス・ドウィヴェディ氏は、紛争により推定1億3,600万バレルの原油と石油製品が湾内に滞留していると指摘しています。> 停戦にもかかわらず、多くの荷主は依然として困難に直面しており、イランがホルムズ海峡を通過する船舶に手数料を課す計画があるとの報告もあります。> 問題には保険や、通行料が支払われた場合にイランと取引することで制裁に違反するリスクなどが含まれます。戦争による供給混乱を受け、先月のロイターの調査では年間価格予測として過去最大の引き上げ幅が記録されました。アナリストは2026年のブレント原油の予測を約30%引き上げ、1バレルあたり82.85ドルとしました。戦争により石油価格は約50%上昇しています。石油生産を紛争前の水準に戻すには、攻撃や停止中に油田が受けた損傷の程度や、ホルムズ海峡の航行がどの程度自由に行われるかによって、数ヶ月を要する可能性があります。ANZのアナリストは、治安状況が改善したとしても、短期的には生産の一部しか回復できないと述べています。輸出が再開されれば最初の1ヶ月で日量200万から300万バレルが戻り、第2四半期の残りの期間でさらに200万から350万バレルが市場に戻る可能性があります。しかし、操業上の摩擦や損傷したインフラ、輸出のボトルネックにより、回復はスムーズには進まない可能性が高いとされています。ANZは、戦争終結後も日量100万から200万バレルの生産能力が恒久的に失われるか制限される可能性があり、市場の逼迫と価格変動の激化を招く舞台が整いつつあると指摘しています。