燃料価格の急騰を受け世界各国の航空会社が運賃値上げと供給削減の検討を開始しており需要減退による業績への影響が懸念される

世界中の航空会社が、原油価格の急騰に対応するため、運賃の値上げと供給量の削減を開始している。しかし、業界が利益を維持できるかどうかは、ガソリン代の上昇が家計を圧迫する中で、消費者が飛行機利用を控えるかどうかにかかっている。先月、アメリカ合衆国とイスラエル、そしてイランの間で紛争が始まる前、航空業界は2026年に410億ドルの過去最高益を予測していたが、ジェット燃料価格の倍増がその予測を危うくし、各社はネットワークと戦略の再考を余儀なくされている。ユナイテッド・エアラインズ・ホールディングスからエア・ニュージーランド、スカンジナビア航空（SAS）に至るまで、各社は供給削減と運賃値上げを発表しており、燃油サーチャージを導入する動きも広がっている。かつてギリシャの国営航空会社オリンピック航空を率い、イギリスのイージージェットで取締役を務めたリガス・ドガニス氏は、航空業界が存亡の危機に直面していると指摘する。> 航空会社は、弱体化する需要を刺激するために運賃を下げる必要がある一方で、燃料コストの上昇により運賃を上げざるを得ない状況に追い込まれています。ドガニス氏は、現在の状況を「パーフェクト・ストーム（最悪の事態）」と表現した。昨年、業界の旅客数はパンデミック前の水準を約9％上回り、過去最高を記録した。新機材の納入に影響を与えるサプライチェーンの課題が続く中でも、旺盛な旅行需要が航空会社に強力な価格決定権を与えてきた。しかし、燃料価格の急騰を補うための値上げ幅は、消費者がガソリン価格の上昇により裁量的支出を抑制している時期だけに、非常に大きなものとなっている。バークレイズの欧州輸送株式リサーチ責任者、アンドリュー・ロベンバーグ氏は、価格を上げる唯一の方法は供給を減らすことだと述べている。ユナイテッド航空のスコット・カービー最高経営責任者（CEO）は、燃料コストの上昇をカバーするためには運賃を20％引き上げる必要があると語った。香港のキャセイパシフィック航空は、過去1ヶ月で燃油サーチャージを2回引き上げた。今週水曜日から、オーストラリアのシドニーからロンドンへの往復便には800ドルの燃油サーチャージが適用される。紛争前、同路線のエコノミークラスの通常運賃は約2,000オーストラリアドルだった。アナリストによれば、格安航空会社（LCC）は、デルタ航空のようなプレミアム路線を強化するライバルがターゲットとする富裕層や法人顧客よりも、価格に敏感な層を顧客としているため、最も苦戦する可能性がある。バンク・オブ・アメリカのアジア太平洋輸送リサーチ責任者、ネイサン・ジー氏は、価格に敏感な旅行者は、短距離の飛行機利用を鉄道やバスなどの代替手段に切り替える可能性があると分析している。中東紛争は、今世紀に入ってから航空業界を襲った4度目のオイルショックである。今回は、ホルムズ海峡の封鎖により、ベトナムのベトナム航空などが燃料の物理的な確保に懸念を表明している。過去には、2007年から2008年の世界金融危機前、2011年頃のアラブの春、そして2022年のロシアによるウクライナ侵攻後にショックが発生している。2008年から2014年にかけてのデルタ航空とノースウエスト航空などの合併により、米国の主要航空会社は集約され、供給管理が強化された。一方で、ライアンエアー・ホールディングスやインドのインディゴなどのLCCは、単一機種のフリートと迅速な折り返し運航により、コストを低く抑えてきた。燃費の良い新型機への更新はコスト削減の明白な手段だが、サプライチェーン不足により納入が遅れている。航空コンサルティング会社IBAのダン・テイラー氏は、現在のオイルショックにより、財務基盤の強い航空会社と弱い航空会社の格差が広がると予想している。> 強固なバランスシート、強力な価格決定権、そして資本への確実なアクセスを持つ航空会社は、継続的な圧力に耐えるためのより良いポジションにあります。対照的に、収益性が低く資金調達の選択肢が限られている航空会社は、財務的なストレスが増大する可能性がある。