イラン情勢による原油価格高騰がアフリカ諸国の金融政策に影響を与え利下げサイクルが停滞する見通し

アフリカ各国の政策立案者は、イランを巡る紛争に起因する急激な原油価格の上昇が、金融政策の舵取りを困難にし、鉱業などの主要部門の生産性に打撃を与える可能性があると警告している。これにより、大陸全土で続いていた経済回復が危機に瀕している。

アクラからルアンダに至るまで、各国の中央銀行はインフレ率の低下と為替の安定を背景に、経済を刺激するためここ数ヶ月、貸出金利を引き下げてきた。しかし、その緩和サイクルは終わりを迎える可能性がある。ウガンダの中央銀行はロイターに対し、不確実性の高まりが世界経済の決定的な特徴となっており、世界中の中央銀行がかつてない課題に直面していると述べた。

不確実性の高まりは世界経済の風景を定義する特徴となっており、世界中の中央銀行に対して前例のない形で課題を突きつけている。

アンゴラの中央銀行は、3回連続の利下げを経て木曜日に金利を据え置いた。マヌエル・ティアゴ・ディアス総裁は、中東で続く戦争の長期化が流通網、特に農業資材や肥料に影響を及ぼすリスクを指摘した。

中東で現在繰り広げられている戦争が長期化する可能性があり、それが流通チェーン、特に農業資材や肥料に影響を及ぼす可能性がある。

アナリストによれば、他の主要な中央銀行も政策の再考を迫られており、ガーナ、ナイジェリア、ザンビア、そしてケニアでは利下げサイクルが停止すると予想されている。スタンダードチャータードの中東・アフリカ担当チーフエコノミスト、ラジア・カーン氏は、原油価格上昇がインフレに与える二次的影響を中央銀行が注視する必要があると指摘した。

中央銀行の担当者は、原油価格の上昇がインフレやその他の指標に及ぼす潜在的な波及効果を注視しなければならないだろう。

JPモルガン・チェースは、今回の危機を受けてナイジェリア、ケニア、ガーナ、ザンビアにおける利下げ予測を下方修正した。アンゴラを除き、当初計画していた利下げ幅を縮小したという。

市場では、指標となるブレント原油の先物が今週一時1バレル120ドル近くまで急騰した後、金曜日には100ドル弱で取引された。FIMパートナーズのマクロ戦略責任者、チャーリー・ロバートソン氏は、原油価格が年間平均100ドルで推移すれば、アフリカ大陸の大部分で外貨準備が減少し、多くの通貨が5％下落するとの見通しを示した。

ムーディーズのグローバル・ソブリン・リスク担当マネージング・ディレクター、マリー・ディロン氏は、この混乱が産油国を含む地域のすべての経済見通しを損なう可能性があると述べた。

世界的な波及効果により成長が鈍化し、すべての国に影響が及ぶ可能性が高い。

西アフリカの産油国であるナイジェリアでは、国内の精製能力不足により原油高の恩恵が限定的であったが、今回はダンゴート・セメントを擁するグループの巨大精製所が稼働を開始したことで、衝撃を和らげる緩衝材が整いつつある。しかし、財務省はエネルギー市場のボラティリティが燃料や肥料などの国内価格を押し上げていると報告している。

純石油輸入国であるケニアでは、危機発生以降、債券価格が下落している。しかし、オピヨ・ワンダイ・エネルギー相は供給の安全性は確保されていると強調した。

短期から中期的に見て、警戒すべき理由はまったくない。

隣国のエチオピアは、消費者への影響を抑えるために燃料補助金を増額した。一方、ザンビア政府は燃料小売業者に対し、製品の買いだめを行わないよう警告し、十分な在庫があることを強調した。

今回の後退は、南アフリカを含む地域全体の脆弱な回復に打撃を与え、鉱業などの主要部門を直撃する可能性が高い。ザンビアのポール・カブスウェ鉱業相は、燃料価格の上昇が生産性に影響を及ぼし、貴重な外貨獲得源を抑制することへの懸念を表明した。

私たちの願いは、この戦争が終わることだ。