Constructoras británicas alertan por el impacto de la guerra
El sector inmobiliario británico prevé mayores costes y tipos de interés elevados por la guerra. Berkeley mantiene sus objetivos pese a la incertidumbre.
Los constructores de viviendas en el Reino Unido se enfrentan a un nuevo desafío debido al conflicto con Irán, una situación que amenaza con elevar los costes de construcción y mantener altas las tasas de interés. Este panorama surge justo cuando la industria intenta recuperarse de una prolongada debilidad en la demanda y la rentabilidad.
La compañía Berkeley Group Holdings PLC reafirmó este viernes su perspectiva de beneficios anuales, pero advirtió que la inestabilidad en Oriente Medio podría deteriorar aún más las condiciones macroeconómicas. Esta postura coincide con las preocupaciones expresadas recientemente por otras firmas del sector como Vistry Group PLC y Persimmon Plc.
El conflicto bélico ha impulsado los precios del petróleo y la energía, lo que genera inquietud sobre el posible encarecimiento de materiales de construcción con alto consumo energético, como los ladrillos y el cartón yeso. Según el analista de Investec, Aynsley Lammin, la interrupción en el mercado hipotecario ya ha comenzado a manifestarse a medida que aumentan los tipos swap.
El gran problema ahora son los costes de la energía y cómo eso se traslada a las expectativas de inflación.
Lammin destacó que el incremento en las tasas hipotecarias dificulta que los constructores trasladen los costes a los compradores, quienes se encuentran cada vez más limitados financieramente por la crisis de asequibilidad.
Los principales actores del sector ya están sintiendo la presión. Barratt Redrow plc, el mayor constructor del país, recortó su dividendo a principios de febrero tras una caída en sus ganancias, viéndose obligado a aumentar los incentivos para estimular la demanda. Asimismo, Taylor Wimpey plc y Vistry advirtieron la semana pasada que los márgenes de beneficio y la demanda seguirán siendo moderados hasta 2026.
Una guerra prolongada podría traducirse en mayores costes de construcción y un sentimiento de los consumidores más débil.
Por el contrario, Persimmon, que fabrica sus propios materiales como ladrillos, tejas y marcos de madera, presentó una perspectiva de beneficios más robusta, aunque admitió que el impacto del conflicto en el sentimiento de los clientes es todavía incierto.
Berkeley, centrada en Londres y el sureste de Inglaterra, señaló que las consultas de ventas y las reservas subyacentes se están recuperando hacia los niveles de verano. No obstante, los eventos geopolíticos y la incertidumbre económica afectaron las operaciones entre noviembre y febrero. Hasta el momento, el desarrollador ha reportado márgenes operativos superiores al 20%, una cifra que supera significativamente a sus competidores, cuyos márgenes se sitúan entre el 8% y el 14%.
A pesar de su sólido desempeño, se espera que los impuestos a las viviendas de lujo introducidos en el presupuesto del gobierno británico de noviembre añadan presión adicional sobre Berkeley. De cara al futuro, más allá de 2027, la empresa planea enfocarse en la generación de efectivo y en la optimización de sus reservas de suelo, además de potenciar su nueva plataforma de construcción para alquiler.
