Artisan Partners ủng hộ Unilever sáp nhập mảng thực phẩm

Artisan Partners Asset Management Inc., một nhà đầu tư có lịch sử thúc đẩy các thay đổi chiến lược tại các công ty tiêu dùng, đã lên tiếng ủng hộ quyết định của Unilever PLC vào hôm thứ Ba về việc sáp nhập mảng kinh doanh thực phẩm với McCormick & Company, Incorporated. Động thái này được kỳ vọng sẽ giúp nhà sản xuất xà phòng Dove tập trung nguồn lực để quản lý hiệu quả hơn các thương hiệu chăm sóc cá nhân và gia đình cốt lõi của mình.

David Samra, Giám đốc điều hành của Artisan Partners và là đối tác sáng lập của International Value Group, chia sẻ với Reuters rằng thỏa thuận này không chỉ hợp lý về mặt cấu trúc mà còn hiệu quả về thuế, mang lại mức giá bán hấp dẫn cho các cổ đông.

Công ty giờ đây sẽ tách biệt các lợi ích trong mảng kinh doanh thực phẩm và mảng kinh doanh chăm sóc cá nhân một cách hợp lý hơn.

Sự kết hợp này sẽ tạo ra một thực thể trị giá khoảng 65 tỷ USD, đánh dấu giao dịch thực phẩm lớn thứ hai trong lịch sử sau thương vụ giữa Kraft và Heinz vào năm 2015. Mặc dù mảng thực phẩm của Unilever có biên lợi nhuận cao, nhưng tăng trưởng doanh số lại đang bị tụt hậu so với mảng làm đẹp và chăm sóc cá nhân, gây cản trở mục tiêu tăng trưởng doanh thu tổng thể từ 4% đến 6% của tập đoàn.

Áp lực thoái vốn mảng thực phẩm đối với tập đoàn có trụ sở tại Vương quốc Anh đã gia tăng đáng kể kể từ năm 2022, sau khi tỷ phú Nelson Peltz xây dựng cổ phần tại đây. Peltz được cho là có liên quan đến sự ra đi của các cựu CEO Alan Jope và Hein Schumacher. Hiện tại, Fernando Fernandez, cựu Giám đốc tài chính của Unilever, đã được bổ nhiệm làm CEO với trọng tâm là tinh gọn danh mục đầu tư của công ty.

Artisan Partners hiện nắm giữ 1,6 tỷ USD cổ phần tại Unilever, tương đương 1,22% cổ phần, trở thành nhà đầu tư lớn thứ chín của công ty. Trong khi đó, Peltz, một thành viên hội đồng quản trị của Unilever, sở hữu khối tài sản trị giá 1,73 tỷ USD và là nhà đầu tư lớn thứ bảy. Theo ông Samra, các mảng kinh doanh còn lại của Unilever sau khi tách rời sẽ có khả năng đạt được bội số thu nhập cao hơn khi hoạt động độc lập.

Trên cơ sở độc lập, các doanh nghiệp này sẽ có thể đạt được bội số thu nhập cao hơn.

Artisan Partners vốn nổi tiếng với việc vận động thay đổi tại nhiều tập đoàn lớn trên thế giới, từ gã khổng lồ dược phẩm Bayer AG của Đức đến nhà sản xuất sô-cô-la BARRY CALLEBAUT AG-REG. Đầu năm 2021, Artisan cũng đã gửi thư ngỏ yêu cầu thay đổi tại Danone S.A. của Pháp sau khi nắm giữ hơn 3% cổ phần. Ngay sau đó, CEO kiêm Chủ tịch Emmanuel Faber của Danone đã bị bãi nhiệm và hội đồng quản trị được cải tổ. Gần đây nhất, Artisan đã trở thành cổ đông lớn thứ hai tại Barry Callebaut với khoảng 10% cổ phần.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường vào thứ Ba cho thấy sự thận trọng đối với thương vụ giữa Unilever và McCormick. Cổ phiếu của Unilever đã giảm 7%, làm bốc hơi 7 tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường, trong khi cổ phiếu của McCormick cũng giảm khoảng 5%. Một số nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về cấu trúc giao dịch phức tạp, thời gian hoàn tất kéo dài và các rào cản pháp lý tiềm tàng về chống độc quyền.