Estudo propõe caminhos para reduzir o balance sheet do Fed

Um novo estudo publicado pela Brookings Institution sugere que o Federal Reserve (Fed) pode alcançar a meta de reduzir seu balanço patrimonial por meio de mudanças regulatórias, ajustes no sistema de pagamentos e intervenções de mercado mais frequentes. O artigo, de autoria de Darrell Duffie, professor da Universidade de Stanford, descreve um caminho complexo para diminuir a forte dependência do mercado por reservas bancárias.

Duffie argumenta que, para moderar esse apetite, as regras de liquidez poderiam ser flexibilizadas, tornando as instituições financeiras mais confortáveis em manter menos recursos disponíveis. Além disso, o sistema de pagamentos Fedwire poderia ser modificado para vincular de forma mais estreita os pagamentos de entrada e saída das empresas. Outras sugestões incluem a redução da taxa paga sobre reservas excedentes e o uso mais frequente de operações de mercado aberto temporárias para gerir a liquidez, em contraste com o sistema atual, que funciona de forma mais automatizada.