Desaceleração da operação de base impulsiona migração para spreads de swap
A desaceleração na operação de base com títulos do Tesouro dos EUA impulsionou os fundos de hedge para estratégias alternativas, como a arbitragem de spreads de swap. O aumento dos custos de financiamento e as mudanças regulatórias tornaram a operação alavancada à vista-futuros menos atraente.
Xurve View
Perspectivas:
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Os fundos de hedge reduziram as posições na operação de base à vista-futuros em bilhões de dólares nos mercados de títulos do Tesouro dos Estados Unidos, alocando capital na arbitragem de spreads de swap, de maior risco. A mudança histórica reflete o aumento dos custos de captação e alterações regulatórias que limitaram uma operação alavancada anteriormente dominante.
