Carry trades no G10 regressam com juros e estabilidade
Os investidores estão a retomar as operações de carry trade devido aos diferenciais de juros significativos e à baixa volatilidade cambial. Divisas de elevado rendimento, como o dólar australiano e a coroa norueguesa, superam o mercado, enquanto o iene continua a ser a principal fonte de financiamento.
As operações de carry trade no G10 estão a registar retornos superiores a 4% no que vai do ano, à medida que os amplos diferenciais de taxas de juro e a baixa volatilidade reanimam a estratégia. Este desempenho marca o melhor resultado para apostas baseadas em taxas nos mercados desenvolvidos desde a crise financeira de 2008. Para os investidores, esta mudança sinaliza que as principais moedas voltaram a funcionar como ativos geradores de rendimento, em vez de serem apenas coberturas defensivas.
### Por que razão os diferenciais de taxas estão a impulsionar os ganhos no G10 Os grandes fossos nas taxas de política monetária entre as economias do Grupo dos 10 tornaram o carry trade atrativo pela primeira vez desde a pandemia. A Austrália e a Noruega mantêm taxas acima de 4%, enquanto o Japão permanece abaixo de 1%. Dados do Citi mostram que a compra das cinco moedas do G10 com maior rendimento contra as cinco com menor rendimento teria gerado um retorno de 4% no acumulado do ano, sem recurso a alavancagem.
