1月の米製造業受注は0.1パーセント増で市場予想に一致し輸送機器の減少をAI関連などの堅調な需要が補う

アメリカ合衆国の商務省統計局が18日に発表したデータによると、1月の製造業新規受注は前月比0.1％増と、わずかな伸びにとどまった。輸送機器の弱さが他部門の伸びを一部相殺したが、市場予想には一致している。12月の受注は当初発表の0.7％減から0.4％減へ上方修正され、前年同月比では3.5％増となった。統計局は昨年の政府閉鎖による遅れを取り戻す過程にある。

経済の10.1％を占める製造業は、ドナルド・トランプ大統領による広範な関税の影響を受けており、さらにイスラエルとイランの紛争に伴う原油価格の40％超の急騰がコスト圧迫要因となっている。トランプ大統領は国内製造業保護のためにこれらの関税を正当化しているが、2025年1月以降、製造業では約10万件の雇用が失われている。

原油価格の上昇に伴う石油・ガス井の掘削増加は製造業の下支えとなる可能性があるが、エコノミストはエネルギー価格高騰による悪影響を相殺するには不十分であり、経済への波及にも時間がかかると指摘している。こうしたマクロ経済環境の変化は、製造業のみならずコルゲート・パルモリーブのような大手消費財企業のコスト管理やサプライチェーン戦略にも影響を及ぼし得る。

1月の受注の内訳をみると、人工知能（AI）投資ブームを背景としたコンピュータや電子製品、機械、一次金属が全体を支えた。一方で、電気機器や家電、部品は0.6％減となり、輸送機器も0.8％減少した。特に防衛用航空機・部品の需要が23.8％と大幅に落ち込んだことが全体を押し下げた。

企業の設備投資計画の指標とされる、航空機を除く非国防資本財（コア資本財）の受注は0.1％増となり、先週発表された速報値の横ばいから上方修正された。一方で、コア資本財の出荷は速報通り0.1％減となった。設備投資の減速は第4四半期の国内総生産（GDP）成長率を年率0.7％に抑制する要因となっており、第3四半期の4.4％から大幅に減速している。