トランプ政権がFedの銀行監督業務への影響力拡大を模索しており中央銀行の独立性と金融システムの安全性が試されている

ドナルド・トランプ大統領は、歴史的に独立性を保ってきた連邦準備制度理事会（FRB）に対し、公然と金利引き下げを要求してきた。しかし、その裏で政権は、ウォール街の銀行監督というもう一つの重要な分野においても、中央銀行の政策を密かに操ろうとしている。

アメリカ合衆国政府は、2008年の金融危機後に導入された銀行規制が経済成長を阻害しているとして、その緩和を目指している。複数の現旧FRB・財務省当局者へのインタビューや公開された声明によると、政権は現在、FRBの規則策定や監督機能に対してより大きな影響力を確保しようと動いている。

こうした取り組みは、FRBの規則策定や監督機能をイデオロギー的な圧力やウォール街の影響に対して脆弱にし、金融システムを保護する中央銀行の能力を損なうリスクがある。この動きは、5月に任期満了を迎えるジェローム・パウエル議長の後任として、ケビン・ウォーシュ元FRB理事が指名されれば、さらに加速する可能性がある。ウォーシュ氏は、FRBの規制・監督政策は独立しているべきではないと主張している。

FRBで30年以上勤務した元法律顧問のスコット・アルバレス氏は、独立性の重要性について次のように警鐘を鳴らしている。

政治的な要素が加わると、政権に影響力を持つ銀行が思い通りに動くようになり、金融システムにとって危険です。

過去1年間、FRB当局者は、新しい規則をホワイトハウスの審査に提出せよというトランプ氏の命令に従うべきか検討を重ねてきた。財務省もまた、FRBの規則策定の議題を誘導しようとする動きを強めている。焦点となっているのは、銀行が損失に耐えるために積み立てるべき資本金の額や、検査官が日常的に銀行の安全性を監視する方法に関する重要な変更だ。

こうした規制環境の変化は、バンク・OZKのような金融機関の運営や、業界全体の監督体制に直接的な影響を及ぼすことになる。パウエル議長は、法律に合致する場合には大統領令に従うと述べているが、FRB内部では独立性を守ろうとする動きと、政権の意向を汲み取ろうとする動きが交錯している。

財務省の役割もかつてないほど高まっている。スコット・ベッセント財務長官は、銀行規制の方向性を自ら主導する意向を示しており、規制当局間の足並みを揃え、経済成長を優先させる姿勢を強調している。一方で、FRB当局者が財務省の介入に非公式に反発する場面も見られ、組織間の緊張が生じている。

さらに、ミシェル・ボウマン理事が主導する人事刷新も、組織の変質を後押ししている。長年、外部の圧力に対する防波堤となってきたベテラン職員が次々と去る一方で、ウォール街の銀行を代表してきた業界出身者が主要ポストに採用されている。こうした急速な変化は、FRBという機関の方向性に決定的な影響を与えつつある。