ソフトバンクグループがドルとユーロ建て社債で約35億ドル調達しOpenAI関連の債務返済へ

日本のソフトバンクグループは、ドル建て債券で15億ドル、ユーロ建て債券で17億5000万ユーロ（約20億6000万ドル）を調達した。木曜日の提出書類によると、同社は債務の借り換えを進めており、今回の調達資金の一部は、主にOpenAIへの追加投資に使用されたブリッジローンの返済に充てられる予定だ。

今回の債券発行は、イランでの紛争終結に向けた合意への期待から投資家のリスク許容度が高まり、市場心理が改善する中で実施された。6本構成となる今回の発行には、2029年、2031年、2036年を満期とする計15億ドルのドル建て債が含まれている。また、2030年、2032年、2034年を満期とする計17億5000万ユーロのユーロ建て債も販売された。

ソフトバンクはドル建て債のクーポンを7.625％、8.25％、8.5％に設定した。ユーロ建て債については、6.375％、7.0％、7.375％となっている。同社は4月22日にこれらの債券を発行する見通しだ。調達資金は、外貨建て普通社債の償還や、ChatGPTの開発元であるOpenAIへの継続的な投資に充てられたブリッジローンの残債返済に活用される。

ソフトバンクは2024年9月からOpenAIへの投資を継続しており、2025年1月には米国の人工知能（AI）インフラプロジェクトである「スターゲート」において両社で提携した。調査会社のCreditSightsは、OpenAIへの投資確約によりソフトバンクのバランスシートは拡大していると指摘している。

ソフトバンクのバランスシートはOpenAIへの投資確約後に一段と拡大しており、現在のコミットメントに基づくと約357億ドルの資金不足が生じていると推定される。

一方で、同社はソフトバンクの原資産価値は依然として強力であり、資産売却や資産担保融資、あるいは株式融資によって資金需要を満たすことができるとの見解を示した。CreditSightsは新発債の価値を評価し、ソフトバンクのクレジット評価について「アウトパフォーム」の推奨を維持している。

今回の債券はS&Pから「BB+」の格付けを取得しており、シンガポール証券取引所に上場される予定だ。共同グローバル・コーディネーターは、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、JPモルガン・チェース、みずほフィナンシャルグループが共同で務めている。