セネガルが4億8000万ドルの債務支払いを実施へ、隠れ債務による財政難は継続

セネガル政府は、今週金曜日に期限を迎える約4億8000万ドルの債務支払いを行うための十分な現金を確保したとしている。しかし、前政権が報告していなかった約130億ドルの隠し債務の発覚や、それに伴う緊縮財政、そして国内で広がる社会不安が、今回の支払いで得られる猶予がどれほど続くのかに疑問を投げかけている。2024年9月に巨額の未報告債務が公表されて以降、国際通貨基金（IMF）は資金援助を凍結し、国際債券市場へのアクセスも途絶えた。その結果、同国は地域市場からの資金調達に依存せざるを得ない状況にある。

2024年4月に就任したバシル・ジョマイ・ファイ大統領とウスマン・ソンコ首相は、デフォルト（債務不履行）は回避すると繰り返し強調してきた。ウィリアム・ブレアのポートフォリオ・マネージャーであるイベット・バブ氏は、当局の姿勢について次のように述べている。 > 当局はこの支払いを遂行する能力を誇示することに非常に注力している。

セネガルの隠し債務問題は、IMFプログラム適用下の国としては過去最大規模だ。かつてスキャンダルとなったモザンビークの隠し融資は約20億ドルであったが、セネガルの130億ドルはそれを遥かに凌ぐ。IMFは融資再開の条件として債務の持続可能性を求めているが、ソンコ首相はIMFが提案した債務再編案を「不名誉」として拒絶した。政府は19の政府機関を閉鎖し、約1000人の雇用を削減して少なくとも550億CFAフランを節約する計画だが、IMFの支援なしでは今後の道筋は不透明だ。

JPモルガン・チェースの試算によれば、セネガルは2025年に地域市場から3兆CFAフラン以上を調達しており、これが今回の支払いを可能にした。しかし、その一方でフランス、イギリス、イタリア、スペインといった公的債権者への支払いは遅延し始めている。関係者によれば、これらの遅延は通常90日間の猶予期間内ではあるものの、以前よりも長期化しており、懸念が高まっているという。

投資家やアナリストは、短期的な地域債務の借り換えに頼る戦略の持続可能性を疑問視している。プロメリタム・インベストメント・マネジメントのシニアエコノミスト、クリス・セリオ氏は、ダカールには返済期限を延長できる長期的な資金調達が必要だと指摘する。JPモルガンのデータによると、セネガルは今年97億ドル、2027年に78億ドル、2028年に87億ドルの元利払い義務を負っている。

セネガルの指導部は、債務再編に6年を費やしているザンビアや、国内債務市場が凍結されたガーナの事例を注視している。アシュモア・グループのリサーチ責任者、グスタボ・メデイロス氏はデフォルトの危険性について次のように警告している。 > 歴史的に見て、国家がデフォルトに陥ると、事態は非常に悲惨なものになる。