サンフランシスコ連邦準備銀行、トランプ政権の関税引き上げがインフレ抑制に寄与する可能性を示唆

サンフランシスコ連邦準備銀行は2025年1月5日、歴史的データを基にした研究を発表し、トランプ政権が2025年に実施した関税引き上げがインフレを抑制する可能性があることを示しました。この研究では、米国 US、フランス FR、イギリス GBの150年にわたるデータを分析し、平均17%に達した米国の輸入関税がインフレを抑える可能性があるとしています。この結果は、従来の理論モデルや一部の実証データが示唆していた関税がインフレを加速させるという見解に反するもので、2025年に連邦準備制度理事会が実施した75ベーシスポイントの利下げ政策を裏付ける結果となっています。