ロシアはインドの需要減退を受けて中国へのウラル原油輸出を増やし新たな供給先の確保と輸出価格の維持を急ぐ方針

ロシアは、主要な買い手であったインドが米国との通商合意を受けて購入を削減する中、3月のウラル原油の輸出量を維持するために中国への出荷を拡大する方針だ。トレーダーらによると、インドは来月にかけて輸入を大幅に減らす見通しであり、ロシア産原油の輸出先はさらに限定されることになる。

現在、ロシアにとって第3の買い手であるトルコは、これ以上のロシア産原油を処理する余剰能力を欠いている。このため、ロシアは割引率を拡大するか、あるいは生産を抑制するという選択を迫られている。あるトレーダーは、市場の現状について次のように指摘した。

両方の選択肢は、クレムリンの予算収益にさらなる圧力を加えることになるだろう。

市場関係者は、中国におけるウラル原油の割引率が、現在の到着港渡し（DES）ベースでのブレント原油に対する1バレルあたり10〜12ドルのディスカウントから、さらに2〜5ドル拡大すると予想している。一部のトレーダーは、今後の交渉がマイナス15ドル前後から始まると予測している。

中国の独立系製油所は、インドの買い控えによって生じた割安な貨物を積極的に取り込んでおり、2月のロシア産原油の輸入量は過去最高の210万バレルに達する可能性がある。しかし、一部の市場関係者は、中国の需要がピークに近づいている可能性を警告している。大手欧米石油会社の関係者は、4月の出荷が重要な局面になるとの見方を示している。

中国のティーポット（小規模製油所）が供給を買い占めれば需要が減少し、ロシアは減産を余儀なくされる可能性がある。

一方で、インドのウラル原油輸入量は3月から急減し、4月には日量約40万バレルまで落ち込む見通しだ。市場関係者によると、ナヤラ製油所が唯一の輸入者として残る可能性が高いという。インドのロシア産原油輸入は1月に前月比で12％減少しており、この減少傾向は今月も続くとみられている。