ソフトバンクグループ傘下のPayPayが米ナスダック市場に上場し初値は公開価格を38パーセント上回る見通し

ソフトバンクグループ株式会社が支援する決済アプリ、PayPayの株式が、木曜日のナスダック市場へのデビューで公開価格を37.5%上回る水準で取引を開始する見通しとなった。これにより、同社の潜在的な時価総額は約147億1000万ドルに達する。PayPayの株価は、公開価格16ドルに対し、22ドルでの初値形成が示唆されている。 同社と、親会社であるソフトバンクグループが管理する投資ファンドは、約5500万株の米国預託証券（ADS）を、当初の想定価格帯である17ドルから20ドルを下回る価格で売却し、約8億8000万ドルを調達した。中東情勢の緊迫化が世界市場を揺るがし、リスクセンチメントを冷え込ませている中での上場強行となった。米国のIPO市場もここ1ヶ月、激しい市場変動により一部の企業が上場計画を延期するなど、足場を固めるのに苦労している。 IPXリサーチのアソシエイト、ルーカス・ミュールバウアー氏は次のように述べている。 > 「新規上場銘柄が上場後の魅力を高めるために低めに価格設定される中、企業が安定したデビューとポジティブな立ち上げストーリーを目指す『IPO買い手市場』にあることがますます鮮明になっている。」 今回の上場は、2023年の半導体設計大手アームの大型IPO以来、ソフトバンクグループが過半数を出資する企業としては初の米国上場となる。この上場は、同グループがOpenAIへの全面的な投資を含む人工知能（AI）分野への進出を加速させる中で行われた。 2018年にソフトバンクとヤフーによって共同設立されたPayPayは、導入を促進するために中小加盟店の手数料を最大3年間無料にすることで市場に参入した。東京に拠点を置く同社は、決済アプリでの還元キャンペーンを通じて、日本の消費者が現金から離れるよう促す重要な役割を果たしてきた。 サービス開始から数年で、PayPayの取扱高（GMV）は1000億ドルに達し、国内で最も広く利用されるデジタルウォレットの一つとなった。2025年末時点の登録ユーザー数は約7200万人に上る。ミュールバウアー氏は、同社の国内市場における強みについて次のように指摘した。 > 「同社の魅力は、自国市場ですでに勝利を収めている数少ないフィンテックIPOの一つであることだ。」 当初はキャッシュレス決済に特化していたが、その後、クレジットカード、銀行、証券、保険へと事業を拡大し、オールインワンのデジタル金融プラットフォームへと成長を遂げた。先月には、米国進出を見据えてカード大手のビザとの提携を発表している。