モロッコの肥料大手OCPが15億ドルのハイブリッド債を発行しアフリカ企業として初のドル建て市場参入を果たす

モロッコのリン酸塩・肥料大手であるOCPは、同社初となる国際ハイブリッド債を通じて15億ドルを調達した。アフリカの企業グループとして、グローバル市場で米国ドル建てのハイブリッド債を発行するのは同社が初めてとなる。この取引は、イランとの紛争に関連した市場のボラティリティの高まりにより1ヶ月以上中断していた中東・北アフリカ（MENA）地域の公募債券市場を再開させる格好となった。

今回のハイブリッド債は、2031年4月満期（クーポン率6.74％）と2036年4月満期（クーポン率7.37％）の2つのトランチで構成されている。発行の主幹事はBNPパリバ、シティグループ、およびJPモルガン・チェースが務めた。地政学的な不確実性の中でも需要は極めて強く、オーダーブックは発行額の4.6倍に相当する約70億ドルに達した。最終的に23カ国から176の投資家が参加している。