マレーシア中銀が2026年の経済成長率見通しを4％から5％に上方修正し国内需要の堅調さを強調しました

マレーシア中央銀行は火曜日、中東紛争やアメリカ合衆国による関税といった貿易の混乱、燃料価格の上昇にもかかわらず、2026年の経済成長率が当初の予測を上回るペースで推移するとの見通しを示した。

マレーシア国立銀行（BNM）は、2025年年次報告書とともに公開された資料の中で、今年の経済成長率予測を従来の4%〜4.5%から4%〜5%の範囲へとわずかに上方修正した。中銀は原油価格の急騰による成長とインフレへのリスクを警告しつつも、全体的な影響は紛争の期間と深刻さに依存すると述べている。

マレーシアは、堅調な国内需要、緩やかなインフレ、健全な金融セクター、そして回復力のある対外ポジションに象徴される強固な立場から、紛争の局面に直面している。

成長予測の上方修正は、中東紛争によって経済活動が打撃を受けると予想する他国の見通しとは対照的だ。BNMは、強固な経済ファンダメンタルズ、厚みのある国内機関投資家層、そして十分な資本を備えた銀行システムにより、国内の金融環境は引き続き良好に推移し、海外からの関心を引き付け続けると予測している。

2026年の成長は、旺盛な家計支出、投資、電気・電子製品の輸出需要の持続、および安定した観光業によって支えられる見通しだ。マレーシアはエネルギーの純輸出国であるため、中東紛争の影響に対する一定の緩衝材も確保されている。2025年の経済成長率は5.2%に達し、貿易額と承認投資額も過去最高を記録した。

インフレに関しては、コモディティやエネルギー価格の上昇による影響を緩和する政策により、2026年も緩やかな水準にとどまると予想されている。政府は現在、輸送燃料「RON95」の固定価格維持と一部のディーゼル車ユーザーへの現金支援のために、月額40億リンギ（約9億9400万ドル）を費やす見込みだ。2026年の総合インフレ率は平均1.5%〜2.5%と、昨年の1.4%からわずかに上昇する見通しとなっている。

金融政策について、BNMは中東情勢の進展に対応する準備があるとしている。

我々は、相次ぐ不確実性の高まりの中でも一貫して行ってきたように、市場の秩序を確保し、過度なボラティリティのリスクを管理する準備ができている。

BNMは今月初め、主要政策金利を4会合連続で2.75%に据え置いた。中銀が最後に利下げを行ったのは、ドナルド・トランプ米大統領が主要貿易相手国に高関税を課した後の2025年7月であった。米国のマレーシアに対する関税は、その後の貿易協定の一環として19%に引き下げられたが、米最高裁判所が関税を違法と判断した後、トランプ氏は150日間限定で10%のグローバル輸入関税を課しており、政策当局者は輸出主導型経済への影響を注視している。