JPモルガンが主導するEAとクアルトリクスの買収資金調達に向けた巨額の債券販売が相次ぎ投資家の需要を試す展開に

JPモルガン・チェースを主幹事とする銀行団は、ゲーム大手エレクトロニック・アーツ（EA）の非公開化に伴う債券販売を完了させた後、ソフトウェア企業クアルトリクスによるプレス・ゲイニー・フォースタ買収に関連する一連のデット・パッケージのマーケティングを開始する計画だ。関係者2名が明らかにしたところによると、JPモルガンは両案件の主幹事を務めており、これらはテクノロジー部門を襲った市場のボラティリティの中で、今後のレバレッジド・ファイナンス取引がどのように舵取りされるかを探る試金石と見なされている。

銀行団は月曜日、EAのレバレッジド・バイアウト（LBO）資金を調達するため、57億5000万ドルのクロスボーダー・ローンの販売を開始した。関係者の1人によれば、クアルトリクスの債務価格を交渉する前に、3月23日の終業時までにこの案件を完了させることを目指している。EAは昨年9月、サウジアラビアのパブリック・インベストメント・ファンド（PIF）、シルバーレイク、アフィニティ・パートナーズを含む投資家コンソーシアムによる買収に合意した。

6月に完了予定の記録的な550億ドルのLBO案件は、7年物のタームローンB、32億5000万ドルのタームローンA、および90億ドルのその他のドル建て・ユーロ建て担保付き・無担保債券によって一部賄われる。月曜日のプライマリー市場での募集開始以来、この債券提供にはすでに190億ドルを超える投資家需要が集まっているという。EAとクアルトリクスは、コメントの要請にすぐには応じなかった。

シルバーレイク傘下のクアルトリクスは昨年10月、ヘルスケア市場調査会社プレス・ゲイニー・フォースタを67億5000万ドルで買収することに合意した。関係者によると、この買収資金の大部分は、33億ドルのレバレッジド・ローンと20億ドルのハイイールド債を含む53億ドルのデット・パッケージによって調達される予定だ。シルバーレイクはコメントの要請にすぐには応じなかった。

ソフトウェア関連の借り手による債務のマーケティング計画は、人工知能（AI）によるソフトウェア事業の混乱への懸念が高まり、多くの銘柄が急落する中で進められている。

銀行団は、EAの債券販売が完了した直後にクアルトリクスの債務のプライスディスカバリー（価格発見）を開始する予定だ。すでに関係者によれば、投資家とのプレマーケティング協議は開始されている。クアルトリクスの債券販売は4月上旬に完了する見込みだが、そのスケジュールは変更される可能性がある。