原油高への脆弱性や貿易収支の変化により円の安全資産としての信頼性が低下し1ドル160円台を伺う展開が続く

中東情勢の緊迫化にもかかわらず、原油価格上昇への脆弱性や貿易構造の変化を背景に円安が進行しています。かつては安全資産とされた円ですが、エネルギー輸入増による貿易赤字や金利差の影響でその性質が大きく変化しました。市場では1ドル160円の大台突破への警戒感が高まっており、政府の介入の有無が今後の焦点となっています。

文：IUX242026年3月16日 6:30 UTC

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日本の通貨である円は、市場が混乱に陥った際に買われる「安全資産」の代表格と長年見なされてきた。しかし、アメリカ合衆国とイスラエル、そしてイランを巡る地政学的リスクが高まる中で、そのパフォーマンスの低さが際立っている。かつての巨額の貿易黒字や対外純資産を背景とした円の優位性は、今や変質しつつある。

HSBCのアジア外国為替リサーチ責任者、ジョーイ・チュウ氏は、円の現状について次のように分析している。 > 円は潜在的な石油供給ショックに対して脆弱であり、昨年6月のイスラエルとイランの緊張局面でも下落した。