3月の輸出額は前年比11.7%増で7カ月連続のプラスを記録し中国向け輸出が17.7%増と大幅な伸びを見せる

日本の財務省が発表した貿易統計によると、3月の輸出額は前年同月比11.7%増となり、7カ月連続で増加した。堅調な世界需要と価格上昇が背景にあり、中東情勢の緊迫化によるサプライチェーンへの大きな影響は、現時点では限定的なものにとどまっている。

輸出額の伸びは市場予想の11%増を上回った。地域別では、米国向けが前年同月比3.4%増となったほか、中国向けは17.7%増と大幅な伸びを記録している。一方、輸入額も前年同月比10.9%増となり、市場予想の7.1%増を上回る結果となった。この結果、3月の貿易収支は6,670億円（約41.8億ドル）の黒字を計上したが、市場予想の1.1兆円の黒字には届かなかった。

現在、ホルムズ海峡の封鎖懸念が湾岸諸国からのエネルギー輸送に影響を与え、世界のサプライチェーンを混乱させているが、輸出価格の上昇が日本の貿易セクターを下支えしている。しかし、製造業の間では、エネルギー価格の高騰や原材料の供給不足が将来的に輸出の重荷になることへの懸念が広がっている。特に石油化学製品の主原料であるナフサなどの不足により、政府が十分な備蓄を確保していると説明しているにもかかわらず、ここ数週間で数十社が受注停止を発表する事態となっている。

日本経済は、堅調な設備投資と底堅い輸出に支えられ、緩やかな回復基調を維持している。しかし、外部環境の逆風により成長の勢いにはばらつきが見られる。アナリストは、中東情勢の緊迫化に伴う北海ブレント原油などの原油価格上昇が輸入コストを押し上げ、エネルギー輸入への依存度が高い日本において家計の購買力を圧迫する可能性があると警鐘を鳴らしている。

次週開催される日本銀行の金融政策決定会合では、政策金利の据え置きが広く予想されている。一方で、ドル/円の円安進行やエネルギーコストの上昇がインフレ圧力を高めており、物価の安定と経済成長のバランスを維持しようとする中央銀行の取り組みを困難にしている。