1月の外国勢による米国債保有額は9兆3050億ドルに増加し日本の保有額は2022年7月以来の高水準を記録した

米国財務省が発表したデータによると、1月の外国勢による米国債保有額が増加に転じた。12月の減少から回復し、利回りの高止まりや連邦準備制度理事会（FRB）の政策見通しの変化を背景に、投資家が市場に回帰した。1月の米国債保有総額は9兆3050億ドルに達し、前月の9兆2710億ドルから増加した。前年同月比では8％増となっており、米国の財政赤字拡大に伴う国債発行増に対し、海外からの需要が持続していることが示された。この増加は、主要な保有国である日本、英国、および中国によって牽引された。日本は引き続き米国以外の最大の保有国であり、1月の保有額は1兆2250億ドルとなった。これは、保有額が1兆2310億ドルに達した2022年7月以来の高水準である。日本の保有額は過去13カ月のうち12カ月で増加しており、日本銀行の政策正常化が緩慢な中で、より高い海外利回りを求める国内投資家の安定した需要を反映している。第2位の保有国である英国も、保有額を前月比3.4％増の8953億ドルに引き上げた。英国は主要なカストディ拠点と見なされており、ヘッジファンドの投資フローの代理指標となることが多い。ヘッジファンドは、ケイマン諸島やバハマといった他のカストディ管轄区域も利用している。第3位の中国は、1月の保有額を前月の6835億ドルから6944億ドルに増やした。しかし、中国の米国債保有額は2025年初頭から9％減少しており、米国資産からの長期的な分散投資の動きを反映している。1月の米国10年債利回りは4.189％で始まり、月末には4.227％で終了した。この利回り水準は、特に欧州や日本と比較した場合、為替ヘッジベースでも多くの海外投資家にとって魅力的な水準に留まった。取引ベースでは、1月の米国債への資金流入額は499億ドルとなり、前月の270億ドルの流出から転換した。一方で、外国投資家は米国株を83億ドル売り越しており、12月の1210億ドルの大幅な買い越しから、固定利付資産への回帰が見られた。全体として、1月の純資本流出額は250億ドルとなり、12月の1139億ドルの流入から減少した。これは、市場が金利見通しや世界的なリスク状況の変化に適応する中で、国境を越えた投資フローに月ごとの変動があることを浮き彫りにしている。