JPモルガンが英中銀による4月と7月の追加利上げを予想し中東情勢に伴うインフレリスクへの警戒を強める

米金融大手のJPモルガンは、イギリスの中央銀行であるイングランド銀行（BoE）が、今年4月と7月にそれぞれ0.25%の利上げを実施するとの見通しを明らかにした。中東情勢の緊迫化に伴うインフレリスクの高まりを受け、同行がタカ派的な姿勢を強めたことから、従来の「年内据え置き」予想を撤回した。

イングランド銀行は木曜日の政策金利発表において、金利を3.75%で据え置くことを決定した。しかし、今後2四半期でインフレ率が目標の2%を大きく上回る3.5%程度まで上昇する可能性があるとの見解を示している。同行は経済減速がインフレ圧力を弱める可能性を認めつつも、現時点ではインフレ高止まりのリスクの方が大きいと判断しており、必要に応じて追加措置を講じる構えだ。

他の主要金融機関も同様の懸念を強めている。ゴールドマン・サックス・グループやBNPパリバのストラテジストは、世界のエネルギー価格の上昇が続けば、早ければ4月にも利上げが行われる可能性があると指摘した。BNPパリバは次のように述べている。

これまでのショックの期間と規模は、利上げの扉を開いただけでなく、以前よりも利上げの可能性を実質的に高めている。

一方で、利下げへの期待は遠のいている。JPモルガンはインフレの沈静化を来年春以降と予測しており、金利が現在の水準まで戻るのは2027年の2回の利下げを待つ必要があるとみている。ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーも、年内2回の利下げ予想を後退させ、イングランド銀行が当面は現在の金利水準を維持するとの見方に転じた。モルガン・スタンレーは、中東情勢が劇的に改善した場合に限り、2026年第4四半期に利下げの可能性があるとしている。