イタリアの財政赤字がGDP比3.1％でEU基準を上回り是正手続きが2027年半ばまで継続する見通し

イタリア国立統計局（ISTAT）は、2025年の財政赤字が国内総生産（GDP）比で3.1％であったと発表しました。これにより、イタリア政府が期待していた欧州連合（EU）の「過剰赤字手続き（EDP）」からの早期脱却は困難な情勢となりました。この数値は2024年の3.4％からは改善しているものの、EUが定める3.0％の上限をわずかに上回っています。この結果、イタリアは今年、EUの規律手続き下にとどまることになり、ジョルジャ・メローニ首相は2027年に予定されている選挙を前に、支出の余地が制限されることになります。また、政府はエネルギー価格の上昇を招いているアメリカ合衆国とイスラエルによるイランへの軍事行動の悪影響を考慮し、経済成長率の見通しを下方修正する方針です。メローニ政権は今年のGDP成長率予測を現在の0.7％から0.5〜0.6％程度に、来年の予測を0.8％から0.6〜0.7％程度に引き下げる見通しです。ユーロ圏第3位の経済規模を誇るイタリアは、多額の公的資金を投じた住宅改修支援策によりパンデミックから力強く回復しましたが、その後は再びユーロ圏で最も成長が鈍い国の一つに戻っています。経済の低迷は公共財政に重くのしかかっています。国際通貨基金（IMF）は先週、イタリアの対GDP債務比率が今年138.4％に達し、ギリシャの136.9％を抜いてユーロ圏で最も高い水準になるとの予測を示しました。イタリア政府は、2026年の財政赤字をGDP比約2.8％、2027年には約2.6％とする目標を維持していますが、2025年の赤字が3.1％となったことで、EUの過剰赤字手続きから脱却できるのは早くても2027年中盤以降になると見られています。早期の脱却が実現していれば、EUが将来的にエネルギー危機対応などで予算ルールを緩和した際、新たな規律手続きを受けることなく追加の財政出動が可能になるはずでした。EUは、2020年から2023年にかけてパンデミック対応として適用された予算ルールの「一般免脱条項」の再発動を繰り返し否定しています。これを受け、イタリアは例外的な外部環境への対応や国防費増額のために、ブリュッセルと高い赤字目標を交渉できる国内の免脱条項の活用を示唆しています。