インドルピー、対ドルで89.85に下落 - 中銀介入に限界

今週金曜日、インドルピーは対ドルで89.85に下落し、週末にかけて0.6%の下落を記録しました。これは、企業によるドル需要の増加とノンデリバラブルフォワード(NDF)市場のポジショニングが、インド準備銀行(RBI)の介入努力を上回ったためです。インドルピー USDINRの先週の1%の上昇は、RBIの介入によって達成されたものでしたが、今週の下落は構造的なドル需要の圧力が続いていることを示しています。 RBIは、インドルピーの下落を防ぐために積極的な介入を行いましたが、企業によるドル需要とNDF市場のポジショニングが依然として強く、これがルピーの弱さを助長しています。特に、来週にはNDFの満期を迎えるポジションがあり、これがルピーを90.50以下に押し下げる可能性があります。 ドル売りは、89.90付近の安値で国営銀行によって行われました。さらに、1年物のインドルピー先物プレミアム INRFWDは約10ベーシスポイント低下し、2.74%の水準に達しました。これは、市場がルピーの弱さについての期待をシフトさせていることを示しています。 インドの外貨準備高は12月12日時点で約6890億ドルに達しており、RBIは過剰なドル流動性に対する懸念を和らげるためにFXスワップを発表しました。しかし、米国 USとの貿易協定が成立するまでは、インドルピー INの下落圧力が続くと見られています。 ドル指数は2ヶ月ぶりの安値付近にあり、過去5週間で4度目の週次下落を記録する見込みです。アジア通貨はほとんどがレンジ内で推移していますが、インドルピーの下落は、中央銀行の介入努力が市場の力に対抗する限界を示すものです。