インド債券市場で利回り上昇が続き政府に買い戻しを求める声が強まる

インド政府が実施した債務交換にもかかわらず、需給バランスへの懸念から10年物国債利回りは上昇傾向にあります。市場関係者は利回りを抑制するために、政府が手元資金を活用した国債の買い戻しを早期に実施することを求めています。大規模な借り入れ計画を背景に、今後も利回りが高水準で推移するとの見方が強まっています。

政府は2026年2月13日、来年償還を迎える7550億ルピー規模の短期国債を、中央銀行が保有する長期国債と交換するボンド・スイッチ操作を完了した。この操作により短期的な償還圧力は軽減され、次年度の政府の返済および借入ニーズの調整が図られたが、インド債券市場 ININ における当初の利回り低下分はその後消失した。指標となる10年物国債利回りは、操作完了後に約6.6878%まで上昇する結果となった。
2025年4月9日、インドのムンバイにあるインド準備銀行(RBI)本部の外で、ルピーのロゴとインド通貨の硬貨のオブジェの前を通り過ぎる男性。REUTERS/Francis Mascarenhas/File Photo
2025年4月9日、インドのムンバイにあるインド準備銀行(RBI)本部の外で、ルピーのロゴとインド通貨の硬貨のオブジェの前を通り過ぎる男性。REUTERS/Francis Mascarenhas/File Photo
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